政治局：明年继续实施稳健货币政策

　　据新华社电 中共中央政治局12月5日召开会议，分析研究2015年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。

　　会议认为，今年实现了经济社会持续稳步发展，经济发展形势总体是好的。

　　会议强调，我国进入经济发展新常态，经济韧性好、潜力足、回旋空间大，为明年和今后经济持续健康发展提供了有利条件。同时，也要看到，经济发展新常态下出现的一些趋势性变化使经济社会发展面临不少困难和挑战，要高度重视、妥善应对。

　　会议指出，2015年是全面完成“十二五”规划的收官之年，是全面深化改革的关键之年，也是全面推进依法治国的开局之年，做好经济工作意义重大。要坚持稳中求进工作总基调，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间，把转方式调结构放到更加重要位置，狠抓改革攻坚，突出创新驱动，强化风险防控，加强民生保障，促进经济持续健康发展和社会和谐稳定。

　　会议强调，要保持稳增长和调结构平衡，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，保持宏观政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。要推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，逐步增强战略性新兴产业和服务业的支撑作用，着力推动传统产业向中高端迈进，促进大众创业、大众创新，积极发现培育新增长点。要稳定粮食和主要农产品产量，加快转变农业发展方式，从主要追求产量增长和拼资源、拼消耗的粗放经营，向数量质量效益并重、注重提高竞争力、注重可持续的集约发展转变。要优化经济发展空间格局，继续实施区域总体发展战略，推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设，积极稳妥推进城镇化，坚持不懈推进节能减排和生态环境保护。要加强保障改善民生工作，更加注重保障基本民生，更加关注低收入群众生活，更加重视社会大局稳定，特别要重视做好就业和扶贫工作。要坚定不移推进经济体制改革，推出既有年度特点、又有利于长远制度安排的改革举措，提高经济体制改革方案质量，抓好经济体制改革措施的落地。要释放内需潜力，促进进口和出口平衡、引进外资和对外投资平衡，逐步实现国际收支基本平衡。

　　八大信号

　　●主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间。

　　●要保持稳增长和调结构平衡，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　●逐步增强战略性新兴产业和服务业的支撑作用。

　　●要稳定粮食和主要农产品产量，加快转变农业发展方式。

　　●推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设。

　　●更加关注低收入群众生活，特别要重视做好就业和扶贫工作。

　　●抓好经济体制改革措施落地。

　　●逐步实现国际收支基本平衡。

　　解读

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　　政治局此次开会代表什么？

　　此次会议被称“定调会”，主题和决策与随之召开的中央经济工作会议基本一致

　　根据惯例，中央政治局会在每年年初、年中和年底针对经济形势召开会议。年底的这次会议，在分析当前经济整体形势之余，也会研判次年经济整体形势，并确定经济工作整体基调。通常，年底中央政治局会议的主题和决策，与随之召开的中央经济工作会议基本一致。

　　中央经济工作会议是党中央召开的年度性经济会议，是中共中央、国务院召开的规格最高的经济会议，近年均在12月召开。会议不仅会分析当前经济形势，也会部署次年经济工作，并制定宏观经济发展规划。因此从这一会议上，也可以判断当前经济形势和次年的整体经济政策。

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　　如何看“稳健的货币政策”？

　　分析称，“稳健”意味着可回旋空间很大，不排除明年降息

　　昨日会议强调，明年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这将是中国连续第五年实施这一政策。2011年起，中国开始重新实施稳健的货币政策，直至今日。

　　连平认为，中国不可能再实施宽松或适度宽松货币政策。“经济增速虽然在回落，但并没有达到2008年金融危机的状态”，他指出，经济可以运行在合理区间范围内。

　　会议也提出将“保持经济运行在合理区间”。“如果经济运行可以保持合理区间，就不会放松货币政策”，一位金融系统内部人士表示。

　　然而，“稳健”并不意味着“收紧”。从近年来中国货币政策的操作惯例看，“稳健”并不排除稳中略为宽松或收紧。比如2011年，虽然也是稳健的货币政策，但一年内却3次加息，并调高准备金率。而经济下滑时，则偶有降息。

　　“‘稳健’意味着可回旋空间很大”，连平解释。如果说2014年已在稳健中略有偏松，明年仍会延续此基调，利率水平可能会比今年有所下降。

　　盘古智库理事长易鹏也认为，稳健基调下，货币政策不会特别收紧，稳中会略微呈现宽松。因为当前经济下行压力大，中小企业融资成本高，而新的经济增长动力还很难找到，需要财政刺激。

　　而北大经济学院环境资源与发展经济系主任曹和平则认为，“稳健”力度要比“积极”低一档。当前我国处于调结构时期，不适合实行大规模的刺激政策，否则处在结构变迁上的企业很可能随着流动性增加而放弃结构调整。曹和平认为，无需刺激政策，通过财政定向支持投资，也可以让结构调整在宏观面上得到效果。

　　货币政策的出台通常会附带一系列经济政策与货币工具。央行11月22日启动近两年来首次降息，随后多位业内人士分析预测，中国的降息渠道已打开。连平认为，目前形势看，并不排除明年会降息，但连续多次降息的可能性不大。

　　此外，对于下调基准利率，央行副行长胡晓炼此前曾公开表示，下调基准利率的直接目的是缓解当前企业融资成本高这一难题，并不意味着稳健货币政策的转向，也不能理解为货币政策的放松。

　　3

　　“一带一路”被重点提及

　　分析称，“一带一路”将影响地区乃至世界政策导向

　　中央政治局会议提出，将继续实施区域总体发展战略，推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设。

　　“一带一路”指的是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”。此前召开的中央外事工作会议上，习近平就新形势下不断拓展和深化外交战略布局提出要求，其中就包括积极推进“一带一路”建设。

　　曹和平认为，中国提出“一带一路”这一区域性的经济发展主张已经成为能够影响地区乃至全世界的政策导向。

　　分析认为，当前中国部分行业存在产能过剩。而“一带一路”，则可以有效解决此问题，通过资本输出，不仅可以解决产能过剩问题，也可以获取多样化的资源，并稳固中国的国家安全。

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　　中国经济“韧性好”体现在哪些方面？

　　分析称，中国有庞大的市场消费需求，抗跌性不错

　　昨日的定调会也对中国进入“新常态”阶段的经济情况给出定性，认为中国经济“韧性好、潜力足、回旋空间大”。

　　曹和平向南都记者解释，过去几年中国高增长速度，国民生产总值下降1-2个百分点，“我们不害怕”。中国经济“回旋空间大”，说明目前中国宏观经济的几个重要基本变量，如物价、消费、G D P都处在合理区间，“即使摆动一下，也还在合理区间内，不会跃出边界”。

　　中国经济“韧性好”，交行首席经济学家连平认为，中国有庞大的市场消费需求，抗跌性不错。曹和平也说，在结构调整的过程中，中国产业结构趋向于合理，即使中国出口遇到一些问题，但内需补上没有太大问题。

　　中央党校经济学部发展教研室主任施红也向南都记者表示，虽然中国目前仍然面临着产能过剩，房地产下行压力大和财政金融的风险，地方债也正处于还债高峰，但是中国未来仍然有很多增长点，城镇化率在2020年要达到60%，战略性新兴产业和服务业的支撑，也将对中国的发展产生利好，“潜力很足”。