三大政策性银行注资拟年内完成

　　【《财经》记者 王培成】“商业化还是政策性？”这个困扰政策性银行乃至中国金融界多年的问题，在徘徊七年后终于有了答案。

　　4月12日上午10时许，中国政府网同时发布三家政策性银行深化改革方案的批复，明确将国家开发银行（下称“国开行”）定位为开发性金融机构，中国进出口银行（下称“进出口银行”）、中国农业发展银行（下称“农发行”）定位为政策性金融机构。至此，政策性银行要不要“商业化”的争议划上句号，三家机构将以各不相同的方式各归其位。

　　参与此次改革设计的权威人士对《财经》记者表示，现阶段的改革将主要解决开发性金融的功能定位及约束机制等问题。据悉，就约束机制各方已达成共识，政策性银行将引入商业银行资本监管制度，资本充足率不低于10.5%的标准，并制定差异化的资本监管规则。

　　由此，尽快补充三家政策性银行庞大的资本金缺口，是本轮金融改革推进的第一道难关。

　　据悉，依据前瞻性的注资原则，国开行、进出口银行将采取外汇储备委托贷款债转股进行注资，农发行通过“税收返还”方式获得财政部注资，这两种注资方式得到了央行等权威部门的多方证实。由于部分债转股注资的操作相对容易，预计有望在今年内完成，税收返还操作则需要更长时间。

　　对于注资具体规模，4月中旬有市场传言，国开行、进出口银行和农发行会分别获得320亿美元、300亿美元和1500亿元人民币注资。对于上述口径，截至发稿，《财经》记者尚未获得权威部门确认，三家政策性银行亦未公开否认。熟悉中国金融改革历程的权威人士分析认为，这种方式有较大可能。

　　完成注资后，央行将跃升为国开行、进出口银行的第一发股东，财政部成第二大股东，在这样的股权架构下，实现董事会顺利组建和高效运作是极为重要的一项工作，按照一般公司治理原则，第一大股东将在董事会组建和决策层面具有决定性话语权。有质疑认为，货币当局职责是实施货币政策等宏观审慎职能，控股金融机构并参与日常经营，可能存在潜在道德风险。因此，在具体操作中，股东层面还需要超越部门利益局限，在决策中充分体现国家意志。而这一难题如何破解，将直接决定公司治理改革的成效，这考验着各方的智慧和耐心。

　　《财经》记者获悉，在本次改革方案形成过程中，并未刻意回避这一敏感问题，相关各方最终达成口头上的原则性共识“不是代表部门出资，而是代表国家出资”。不过，业界仍有担心：第一大股东未来到底对银行影响多大、如何防止大股东操控，使其充分体现国家利益等。

　　目前改革方案已经进入细化落实阶段，央行、财政部、银监会已经相继启动具体工作，包括划分政策性商业性业务边界、完善公司治理、制定差异化监管规则等。新近组建的银监会政策银行部有关负责人对《财经》记者表示，银监会在明确职能定位前提下，实行政策性业务、市场化运作、标准化监管。参照商业银行的标准，加强审慎监管和行为监管，逐步建立既符合银行运行一般规律，又体现政策性银行特点的监管标准。

　　和国有商业银行改革一样，当前中国政策性银行改革的核心在于公司治理体制层面。曾多年在国开行从事研究工作的黄剑辉也认为，改革的核心应该是建立科学、规范的公司治理结构，以及有效的董事会决策机制。

　　在公司治理层面，三家银行将建立混合型董事会，设立外部监事会。与传统公司内部董事会席位按照股比结构划分不同，三家银行将组建混合型董事会，董事包括股权董事、执行董事、部委董事和独立董事。此项工作正在由人民银行牵头推进。其中最大亮点在于部委董事，相关部委将派出司局级别以上官员，出任这几家机构的董事等高级管理人员，三家银行的部委董事数量会控制在三个至四个。此外，外部监事会由国务院指派专业化人员组成，改善目前内部监事会形同虚设的困境。

　　相关改革设计者认为，在引入全新的公司治理架构后，三家银行内部管理官僚化和行政化的现状，有望显著改善。

　　详见5月11日出刊的《财经》杂志封面文章《政策性银行再定位》。