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大宗商品跌掉“十年牛市”涨幅

来源:澎湃

  中国A股在8月24日重挫8.49%,创下史上第三大单日跌幅,全球股市同日剧烈震荡。各类资产的“投降式抛售”殃及大宗商品尽数回吐了此前“黄金十年”的牛市涨幅,彭博大宗商品指数跌至1999年以来最低点86.79美元。

  24日全球商品亚洲时间段,美国原油和布伦特原油双双下挫至六年半低位,并跌破40美元和45美元重要心理关口。基本金属界最重要的“铜博士”再创六年新低,LME(伦敦金属交易所)三个月期铜价格触及2009年7月以来最低位4903美元/吨。此外,期铝价格跌至1527美元/吨,镍价盘中一度下跌5.64%至9625美元/吨,创六年半新低。国内商品期货主力合约也几乎全盘飘绿,铁矿石、焦煤等品种的主力合约纷纷跌停。

  大宗商品正在遭遇最严重的下跌潮,并且尚不知何时见底。针对本轮大宗商品超级下跌,巴克莱银行(Barclays)分析主要受三大结构性因素驱动:中国放缓、产能过剩,以及美元升值。

  中国作为大宗商品消费大国,经济增速正在放缓、经济增长模式寻求转型,导致了全球大宗商品需求增速大幅放缓。大宗商品“黄金十年”激励的投资项目正在持续释放产能,大多数商品面临巨大的产能过剩,去产能化道路还很长。而压在大宗商品身上的第三座大山则是美元的强势,这使得以美元计价的大宗商品价格承压。

  2014年以来大宗商品市场的波涛汹涌,让原本财大气粗的矿业、贸易商巨头也正在陷入危机。

  全球大宗商品贸易商嘉能可(Glencore),这家贸易巨头此前在大宗商品行业可谓呼风唤雨,以金融杠杆撬动大宗商品贸易,再以贸易控制上游资源开采,最终打破下游贸易商和上游生产商之间的行业界限。

  然而,今年上半年嘉能可的业绩令市场大跌眼镜,净利润出现139%的降幅,净亏损6.76亿美元。上周五(8月21日),嘉能可股价下跌5.46%至149.90便士(1英镑=100便士),为历史最低水平。而在过去的三个月里,嘉能可股价已接近腰斩。

  投资者在股票市场上对嘉能可表现出失望之余,还在担心嘉能可投资级的信用评级会被下调。虽然嘉能可首席执行官Ivan Glasenberg在二季度电话会议中称“即使我们被下调一个等级,对公司来说,都不会是很高的成本”,但市场分析认为,如果嘉能可债信评级从投资级下调至垃圾级,这将触发未知的抵押品连锁风险,导致其债券价格遭到进一步打击,从而令其违约风险增加,刺激CDS(信用违约掉期)价格走升。

  大宗商品行业里陷入泥潭的不止贸易商,一直赚取暴利的上游矿企们日子也越来越不好过,全球三大铁矿石巨头的股价都处于不断下挫的过程中。21日,巴西淡水河谷(Vale)、力拓(Rio Tinto)、必和必拓(BHP Billiton)股价分别下跌2.74%、2.04%、3.32%至16.70雷亚尔、35.99美元和34.68美元,均触及近一年来最低股价。

  这些矿业巨头目前虽然对外表现得信心满满,并坚称将继续扩产,但业绩显然已经受到大宗商品下行周期的影响。力拓2015年上半年销售收入180亿美元,同比(较去年同期)减少63亿美元;当期收益29亿美元,较去年同期51亿美元下跌近43%;净利润8.06亿美元,同比降低82%。

  低迷的行情也迫使矿业巨头开始抢贸易商饭碗,填补利润的缩水。据《华尔街日报》报道,力拓开始从事其他公司所产铜矿石的精炼业务,巴西淡水河谷也开始放低姿态应买家需要提供不同类型混合的矿石。而加拿大上市公司世纪铁矿则干脆搁置了大铁矿项目,成立从事食品贸易的新公司卖起鸡蛋。

news.sohu.com false 澎湃 http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1367908 report 1720 中国A股在8月24日重挫8.49%,创下史上第三大单日跌幅,全球股市同日剧烈震荡。各类资产的“投降式抛售”殃及大宗商品尽数回吐了此前“黄金十年”的牛市涨幅,彭博
(责任编辑:UN652) 原标题:大宗商品跌掉“十年牛市”涨幅,矿业、贸易巨头股价齐跌

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