■今年2月末，我国居民本外币储蓄存款余额达到了10.03万亿元，首次突破10万亿元大关。这一前所未有的金融现象引起了社会各界的广泛关注和热烈讨论。究竟应该怎样认识以及如何对待这10万亿元居民储蓄呢？

　　　 不仅要看储蓄的规模而且要看储蓄的结构

　　　 居民储蓄总量从来都是一个十分重要的经济指标。一提到居民储蓄，人们首先想到的就是我国居民储蓄已经超过了10万亿元。这样一个规模和增长速度，着实令许多人吃惊，甚至引起了越来越多的人的担心和忧虑。

　　　 如果作一个比较，这10万亿元储蓄大体上相当于我国2002年的国内生产总值（GDP）。应该说，在相当大的程度上，这一指标真实地反映了我国的经济发展状况，是我国经济实力不断增强的体现，也是人民收入水平日渐提高、生活状况逐步改善的象征，总之是我国国强民富的一个重要标志。

　　　 从不同的角度，人们对这10万亿元储蓄作出了不同的判断。有人认为10万亿元储蓄太多，很值得担忧；也有人认为10万亿元储蓄并不多———如果平均到13亿多中国人的身上，每人只有8000元左右。其实，单纯地从规模或总量的角度对这10万亿元储蓄进行分析，并在此基础上得出结论或提出建议，是远远不够的，也是不确切的。对于居民储蓄存款，我们不仅要看其规模，而且要深入地剖析其结构。只有在准确了解其内在结构的基础上，才能作出正确的判断。

　　　 具体而言，可以从四个主要的层面来观察我国居民储蓄存款的结构分布。其一，城市与农村。相关数据显示，到2002年末，我国的储蓄存款在城市与农村之间的分布极不平衡，储蓄存款主要集中在城市居民手中。其二，高收入家庭与低收入家庭。2002年6月，国家统计局对城市家庭的财产进行过一次调查，其结果显示，按照调查样本户金融资产由低到高5等份排序，户均储蓄存款最多的20％家庭拥有城市中人民币和外币储蓄存款总量的比例分别为64.8％和89.1％，而户均储蓄存款最少的20％家庭拥有城市中人民币和外币储蓄存款总量的比例分别仅为1.2％和0.2％。这又说明，即便是在城市，我国的储蓄存款在高收入家庭与低收入家庭之间的分布也呈现不平衡状态，储蓄存款主要集中在高收入家庭。特别值得重视的是，城镇低收入家庭与高收入家庭的收入差距有继续扩大的趋势。其三，经济发达地区与经济落后地区。我国储蓄存款在经济发达地区和经济落后地区之间的分布存在着相当大的差异，储蓄存款主要集中在经济发达地区。其四，不同目的和动机之间的分布。一部分是因为投资渠道狭窄、投资产品匮乏而进行的储蓄，一部分是出于子女教育、养老、医疗等需要而进行的储蓄，还有一部分是为了等待达到一定的购买力（购买汽车、房子等）而进行的储蓄。

　　　 我国居民储蓄的这样一种比例和结构，警示我们，在评价居民储蓄甚至制定有关储蓄存款的政策、出台鼓励和引导或分流储蓄存款的措施时，一定要高度重视我国储蓄存款这些明显的结构特点，必须注意其分布的差异性、不平衡性。同时，与储蓄结构相比，储蓄总量并不构成什么特别严重的问题，似乎没有必要把储蓄总量（10万亿元）问题看得过于严重。

　　　 不仅要看储蓄的历史和现状而且要看储蓄的发展趋势

　　　 判断居民储蓄未来的走势，有几个因素可以作为重要的参考依据。一是居民的收入水平。这些年我国城乡居民储蓄的高速增长尽管是多方面因素共同作用的结果，但最主要的原因应该还是经济高速增长所带来的城乡居民收入的大幅度增长。而在未来的若干年，我国的 G DP仍将保持不低于7％的增长速度，这就决定了我国城乡居民的收入水平会随之有一个较稳定的快速增长，进而也就为我国居民储蓄的快速增长奠定了一个坚实的基础。二是居民的储蓄动机。在现有的居民储蓄中，有相当一部分是出于子女和自身教育、养老、医疗、购买住房等方面的需要。从未来的趋势看，人们仍然需要通过相当长的积累———储蓄过程，才能达到这些目的。三是居民的预期。我国的经济体制正处于一个转轨过程中，从而使得城乡居民更多地面临着未来收入和支出的不确定性，这就将在一个较长的时期内加大居民的未来支出预期，进而迫使城乡居民进行更多的预防性储蓄。除此之外，还有一些因素也会影响城乡居民未来的储蓄倾向。比如，长期以来，我国存在着严重的消费品种结构不合理的问题，特别是针对收入较高群体的消费产品严重不足，因而缺乏能激起人们消费欲望的新产品，缺乏新的消费热点。而这样一种状况显然在短期内还难以改观。

　　　 通过对这几个因素进行综合判断，我们可以得出一个大致的结论，那就是，从总体趋势上看，居民储蓄高速增长作为一种经济现象，可能会成为我国经济转轨过程中的一种常态。也就是说，在未来相当长的时期内，我国居民储蓄仍将会保持一种高速增长的态势。

　　（作者 何德旭）