分布式光伏电站LCOE度电成本分析丨收藏（附报告原文分享）_融资_发电

LCOE（平准化发电成本）是对项目生命周期内的成本和发电量进行平准化后计算得到的发电成本（生命周期内的成本现值/生命周期内发电量现值），用于比较和评估可再生能源发电的综合经济效益。可根据我国不同省份日照辐射等效利用小时数测算出各省的分布式光伏度电成本，帮助我们比较分布式光伏在不同省份的发展前景。参考GE 在《2025 中国风电度电成本白皮书》中对LCOE 公式的总结，LCOE 是使发电收益等于全部投入（包括前期投资、运营维护等）时的电费价格，由于光伏项目的运营期普遍为20-25 年，所以要考虑时间价值的影响。

图 25：2019-2025 工商业分布式光伏系统初始全投资变化趋势

图 26：分布式光伏系统成本构成

LCOE 的估算与项目前期的投资、项目运营期的运维费用（税后）、折旧的税盾效应、资产残值，项目实际的发电量、项目的运营期以及采用的折现率有关。由于融资能力不同，造成项目的融资额、融资成本、融资期各不相同，在此只分析项目全投资情况下的LCOE（在杠杆情况下，如果融资成本低于企业的资金成本，杠杆后的LCOE 应该低于无杠杆的LCOE）。

在假设初始投资成本和装机量相同的情况下，按照各省采用固定式最佳倾角年有效利用小时数计算LCOE，比较各省建设分布式光伏电站的经济性。

表 11：假设分布式光伏电站的基本参数

由于各省电站建设条件、土地成本、项目规模、运维成本以及折现率的选择等均会影响光伏发电的最低上网电价，因此，为了分析的一致性，在光伏电站的基本参数进行假设的前提条件下，对各省分布式光伏度电从成本进行分析。

（1）假设各省分布式光伏装机量均为1MW，初始投资成本分别按照2019-2024 年的3.84 元/瓦、3.66 元/瓦、3.53 元/瓦、3.47元/瓦、3.38 元/瓦、3.24 元/瓦计算；

（2）光伏项目的运维费用包括运营期的运营维护、保险、管理费用等，作为一项费用在税前列支，根据CPIA 的测算，目前项目的运维成本大约在0.055元/瓦/年，再加上管理费用，按0.07 元/瓦/年暂估，保险费用为固定资产的0.15%；

（3）假设净残值为0；

（4）系统效率按市场普遍认可的80%计算，目前市场上标准的衰减率是10年内不高于10%，25 年内不高于20%，按第一年2.5%，然后第一个10 年内剩余年份按10%-2.5%后进行平均，后边15 年按10%进行平均测算；

（5）采用9%作为计算LCOE 的折现率；

（6）根据《企业所得税法实施条例》中约定，光伏项目可以享受所得税三免三减半的优惠政策，因此在实际计算LCOE 的过程中，折旧和运维费用的税盾效应按当年的实际所得税进行测算。

下表为各省LCOE 的测算结果。

表 12：各省LCOE（元/瓦）

分布式光伏度电成本与燃煤标杆上网电价持平或更低，更易获得投资受益。从测算结果来看，大部分省份分布式光伏电站的平准化发电成本高于燃煤标杆上网电价，不考虑政府补贴的情况下，发电侧的完全平价较难实现，但对部分省份而言，工商业分布式光伏能实现一定的经济性。河北、吉林、黑龙江、山东、广东、海南、西藏、青海这几个省份分布式光伏度电成本与燃煤标杆上网电价基本持平，甚至低于燃煤标杆上网电价，分布式光伏项目更容易获得投资收益。

图 27：投资分布式光伏效益较高的省份