近期，香港联合交易所权益披露数据显示，李嘉诚及李泽钜旗下的私人公司Silvery Ring Limited于5月16日转让持有的邮储银行逾1.96亿股H股至家族信托。这些股份占已发行股本约0.98%，按当日收盘价计算，市值超10亿港元。此外，李嘉诚还以每股53元，将私人持有的135.9万股长和股份调动至家族信托基金Li Ka-Shing Unity Trustee Corporation及Li Ka-Shing Unity Trust corp。据悉，该转让是基于李氏家族财富规划安排而进行的内部重组。
李氏家族信托持有超20家上市公司，除长和、长实、长江基建、电能实业四大旗舰外，还包括TOM集团、汇贤产业等。6家上市公司市值超5500亿港元，若加上每年分红、房产、珠宝，李家控制万亿资产。事实上，李嘉诚为了让旗下商业帝国的继承平稳，以及避免两个儿子分家时内讧，早在2012年就公布了家族信托的具体方案。
具体来看，李嘉诚首先将私人财产逐步转入家族信托基金，将财产授予两个全权信托和一个房产信托，并成立一间控股公司作为整个家族信托控股架构基础。再分别以这两个全权信托作为出托人，成立子信托机构，子信托机构分别持有两个母信托所没有的房产信托若干物业。子信托和房产信托全部已发行股份由控股公司拥有，而控股公司的全部已发行股本由李嘉诚、李泽钜及李泽楷各自拥有1/3。此外，长子李泽钜将接掌长和系上市王国，旗下上市公司包括长和、长实地产、长江基建以及电能实业及系内的产业信托等。次子则将获得现金支持，以发展新事业。
李氏家族信托堪称家族财富传承的范本
在李嘉诚的家族信托体系中可以发现，李嘉诚设立了多个信托，分别持有旗下公司的股份，并对每个信托基金指定了受益人。在设计信托时，李嘉诚还按照经营权和财产权进行分类，还设计了权益类和财产类信托，通过把两个儿子指定为不同的受益人，既为长子李泽钜的顺利接班提前布好局，也能以“坐等分红”的方式给予次子李泽楷不菲的真金白银，能防止因内斗导致家族财富缩水。更重要的是，李嘉诚设立的家族信托受益人仅限于家族子孙，且是不可撤销的，这意味着，除非信托意图已经实现或不可能实现，基于委托人和全体受益人的申请和法院判决而消灭，否则就不发生信托终止，家族财富可以一代代得以传承，真正打破“富不过三代”的魔咒。2015年，为了给家族资产再加一道“防火墙”，李家不惜降低30%的持股换取长实及和黄重组，注册地由香港转为法律灵活性更强的开曼群岛，使得长和系资产有了更多的保障和缓冲。
图1：李氏家族信托结构
可以说，李嘉诚利用家族信托完成的巨额家产划分，堪称为家族财富传承的范本。
从其安排中可以看到，其继承安排的思路很清晰：首先，通过家族信托将庞大资产掌握在父子三人手中，确保家族企业的完整性及合理避税；其次，把家族企业的金融资本和实业资本分配给不同传承人格的两个儿子，避免兄弟相争，也有利于家族的多元化发展；最后，李嘉诚实际上是运用资源配置的手段，把家族企业传承过程中经常会发生的矛盾、争执甚至官司，在尚未演变为不可收拾的冲突前妥善解决，完成和平分家。
境内家庭未来也将
越来越重视家族信托的传承功能
从李嘉诚的安排中可以看到，家族信托对家庭传承的重要意义。事实上，对家族传承而言，家族信托可谓是最重要的途径，是最好的途径，也是最有利于家族的一个方式。
通过家族信托来安排传承主要有四方面的优势：
一是降低家族资产风险。由专业谨慎的受托人管理家族财富可以避免财富被缺乏管理能力的受益人控制，还能够为受益人提供长期稳定的收入。通过将财富所有权与控制权从家族信托中分离，从而确保财产的损失降到最低程度。此外，家族信托还可以将信托财产从死亡、离婚、破产等诸多不确定事件中剥离出来，实现了财产的风险隔离。
二是家族隐私保密。在家族信托制度中，委托人和受益人是从信托中分离的（监管规定必须是他益信托），在受托人的名义下，对信托财产进行分配与管理。除了向监管部门进行汇报外，受托人不需要将信托财产的真实情况向外界披露。对于家族信托的保密性，国外的法律具有明确的规定，正是因为富裕客户的财产通常以家族信托的形式存在，其财产信息均受到严格保密。
三是家族财产税务规划。英国用益制度的使用，最初就是为了规避封建附属义务，诸如高昂的财产继承税。家族信托也能协助开展正确的纳税筹划，家族信托的税务筹划主要体现在家族信托能实现合理避税，信托资产所有权已经转移给受托人，在法律上已经不归属委托人所有，因此不用缴纳遗产税。但要注意，在税务筹划的过程中，必须遵守国家法律，合理避税和恶意逃税有明显区别。作为纳税人还是须尽到自己的义务。
四是家族财富传承。如何有效地传承家族财富是家族信托首要关注之点，在家庭财产继承中十分重要。信托计划可以有一定期限，也可以永续存在。为了保证家业万世不竭，很多富裕客户自然愿意通过精密的连续受益人安排，设立永续的家族信托。这种模式的原理在于，能在特殊情况下有人补位保证信托按照委托人的意志存续下去，相比于没有适格的受益人，或者没有符合委托人意愿的受益人，只有委托人合理安排连续受益人更能保证信托按照委托人的设立初衷而长久存续。在运行过程中，每一个继承人均可作为受益人，股权则作为信托财产的所有权，每一继承人只有享有利益的权利而没有办法去控制家族股权。
作为华人家族企业的典范，李嘉诚选择家族信托显然起到了一个“榜样”的作用。李氏家族依靠信托，在企业和财富传承方面采用的方式堪称经典，无疑将产生广泛而深远的影响。目前境内一些优秀的家族办公室如泓湖百世全球家族办公室已经提供有家族信托的业务，对境内有传承需要的中国式大家庭而言，选择专业的家族办公室来布局家族信托，是财富传承、家族永续的一个更为安心的选择。
整编：新湖财富
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