连续四周的红色星期一、广发证券将借壳上市、招行H股发行火爆、IPO询价制度将调整以及中国证监会主席尚福林含义深刻的最新讲话，就在大家还没来得及“消化”这一连串的好信息时，却猛然发现原先看似犹豫的沪市大盘已在周线四连阳中被再次推上了1700点。一方面，以基金为代表的机构依然认为市场整体估值水平已经不低；另一方面，以G长电、国航、联通为首的大盘蓝筹股在周五爆收长阳。面对已咫尺之遥的前期高点，大盘到底能借助哪股力量冲向新高度呢？

　　政策倾向柔和之力

　　中银国际证券的分析师张晓晖分析认为，尽管大牛市的每一轮涨势都气贯长虹，但其间的每一次回调也可能异常凶狠。他表示，“按照股改10送3左右的对价平均水平，2001年6月的高点2245点和2005年6月的低点998点分别相当于目前的1727点和768点，这样比较的结果是：现在的指数已经逼近了2001年的高点，而相比一年多以前的1000点底部实际上已经翻了一番还多。”但从政策面来看，考虑到工行、人寿等蓝筹股的发行，需要一个温和趋暖的市场环境，管理层更希望行情稳步上涨。如果IPO制度的调整是规范市场，增强市场信心的举措，给QFII增加额度，则是表明管理者保证市场资金供给的决心。从这些政策倾向分析，张晓晖对A股市场保持“短多中空长看好”的观点。

　　龙头期待资金推力

　　渤海证券的分析师项哲认为，在中石化本周初的示范效应下，中国国航周五带领航空板块异军突起，中国银行，中国联通也遥相呼应，共造繁荣。究其根本，航空板块此次走强原因包括：由于国际油价回落将使成本大幅降低；预期的人民币升值带来明显受益。但他表示，由于权重股所处市场背景不同，齐涨共跌局面将很难持续，预计后市将以板块轮动方式展开。其目的不排除是为新股上市营造良好的环境，培育市场信心，增强市场对大盘股发行的心理承受能力。另外，项哲分析，近两个月来已有多只基金成功发行，募集资金达到400亿以上，再加上还有8只基金正处于认购期，代表主流资金动向的这些基金很可能成为后期维持市场上涨的原动力。而主流资金介入以及大盘上涨可以打消很多场外观望资金的疑虑，增强他们入市的信心，所以说，新基金所起到的示范效应相当重要。

　　技术走势尚缺引力

　　长江证券的分析师陈强安表示，众多基金在二三季度已初步完成仓位调整，市场也已初步消化了宏观调控、IPO及加息等因素的不利影响。受人民币升值预期刺激，8至9月份，地产、金融、航空、军工等板块重新吸引了主流资金的关注。两市股指也顽强的依托于20日均线的支撑振荡盘上，深成指虽两破60日均线支撑，但都是有惊无险的收复失地。从中期趋势看，目前半年线、年线仍显示多头排列，表明市场仍处于牛市格局之中，但目前60日均线仍未脱离考验区域，20日均线能否继续保持现在的斜率还需观察。陈强安认为，当前结构性调整仍是行情运行主线。大盘目前尚不具备出现大幅拉升条件。建议投资者在操作中应考虑跟随主流资金的运作思想和节奏，在控制仓位的前提下积极调整持仓，抓住人民币升值预期下的相关行业投资机会。