根据征求意见稿，沪深300指数期货合约乘数为每点300元，最小变动价位为0.1点，合约交易保证金为合约价值的8%。也就是说沪深300指数每涨一个点，一手多单就可获利300元，而一手空单则相应地要损失300元。根据昨日1408.7点的收盘点位，合约价值约值42.261万元，投资者买入一张合约要交约3.3808万元的交易保证金。

　　由于股指涨跌幅度较大，投资股指期货的风险和收益都很大，以昨日行情为例，昨日，沪深300下跌32.47点至1408.71点，如果前日买入了一张空单合约，则昨天1天合约价值就涨了9750元，而相应的，买入多单的投资者一天就亏损9750元。征求意见稿规定涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负10％，以昨日收盘价计算，则昨日最大涨跌幅可达4.226万元，也就是说，投资一手沪深300股指期货，一天的获利或亏损额最高可达4万多元。

　　期货投资分析师萧博表示，从征求意见稿看，沪深300指数期货的放大效应达11.5倍，对投资个股的投资者而言，可利用其防止股市系统风险、进行套期保值。

　　四个月合约同时交易

　　根据征求意见稿，沪深300指数期货提供当月、下月及随后的两个季月共四个月的合约。例如2006年9月8日，中金所可供交易的合约有0609、0610、0612与0703四个月份合约同时交易。9月份合约到期交割后，0610就成为最近月份合约，同时0611合约挂牌。10月份合约到期交割后，0611、0612就成为最近两个月份合约，同时0706合约挂牌。四个月份合约同时交易。交易代码为IF，手续费每手30元(含风险准备金)。

　　最大持仓限额为2000手

　　股指期货平时交易时间为9：15～11：30，13：00～15：15，最后交易日15：00收盘。投资者需与期货公司签署风险揭示书和期货经纪合同，并开立期货账户。一个投资者在交易所内只能有一个投资者号，但可以在不同的会员处开户。

　　投资者某一合约的最大持仓限额为2000手(单边)。交易指令每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为500手。对投资者单个合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为2000手。投资者超仓的，将对该投资者的超仓头寸进行强行平仓。

　　昨日，中国金融期货交易所向社会发布了有关沪深300指数期货合约、交易和结算细则及风险控制管理办法的征求意见稿。而上周五，银监会创新监管协作部副主任张光平表示，中金所明年年初将推出第一只股指期货产品。市场期待已久的股指期货渐行渐进。

　　本报记者 方利平

　　沪深300指数期货合约

　　（征求意见稿）