2007年股市七大投资主题

　　2006年股市行情已经创出了新高，那么，在主流机构眼中，2007年行情格局如何，会呈现出哪些新的投资热点和投资主题，在对主流机构研究报告总结提炼后，对2007年七大投资主题作出了特别提示。

　　新会计准则提高国内公司会计信息透明度

　　新会计准则将在上市公司率先实施，从宏观层面来讲，新准则的实施对提高国内公司会计信息透明度，增强外资并购吸引力，降低并购成本，提升中国资本市场的国际竞争力具有现实的推动作用。

　　从投资角度来看，新会计准则对A股公司的影响主要体现在：新准则首次执行，追溯调整将带来留存收益的变化；对上市公司法人股投资，限售期过后，将以公允价值计量增加净资产；技术开发费资本化，将提升公司近期经营业绩；股权投资差额的取消，将减轻公司未来摊销压力；投资性房产若选择公允价值计量，将带来公司账面价值的波动等等。

　　奥运对旅游业有集中催化作用

　　北京奥运给北京市商业、旅游、餐饮、饭店和交通等服务行业一次中长期的发展机会。从近几届奥运会对举办城市和国家旅游业的影响可知，奥运对旅游业有一个集中催化的作用，大量地吸引境内外游客到举办城市商务、观光旅游，让商业、旅游、餐饮、饭店和交通等行业明显受益。奥运的辐射作用又让国内那些拥有主要自然景观的公司受益，增加这些公司的旅游收入。其中的投资机会相对要稳健和持久些。

　　铁路建设预计景气周期持续10年以上

　　预计本轮铁路建设景气周期将至少持续10年以上。我们预计铁路实际运输周转量将在2010年左右随着主要干线建设的竣工而成倍放出，但仍难以满足当时国民经济运行需要。根据铁道部的预测，我国铁路运能不足的问题约需至2015年方可基本解决。

　　我国铁路产业链中受益最大的细分行业应依次如下：1、以固定资产投资带动的铁路建筑业和线路配件及设备制造业；2、高档次的客车和机车制造业；3、硬件条件比较成熟后铁路运输服务质量和运输附加值将出现明显提高，部分铁路线路和高附加值运输方式的盈利能力将得以体现。

　　两税合一相关上市公司受益

　　两税合一受益的子行业：通信服务业、食品制造、银行等行业净利润增长幅度较大，可能超过10%，黑色金属冶炼及加工、化学纤维、煤炭、造纸、饮料、橡胶等行业受益也较显著。交通运输、纺织、零售、公用事业等行业也有正面影响，但幅度不大。电子元器件、专用设备、医药制造、计算机及设备、通信设备、生物制品、电器机械、计算机应用服务等行业内享受行业性优惠的公司较多，未来行业性优惠仍会存在，且有扩大趋势，因而受税改的影响不大。房地产行业的影响预期为中性。交通运输设备制造可能受到税改的负面影响。

　　农产品政策支持发展空间广

　　未来“新农村建设”加快，国家产业政策支持，农业类上市公司有更广阔的发展空间。

　　在优势农产品区域布局中，受益的上市公司中棉花、水产品、柑橘、肉牛行业的上市公司是直接从事农产品生产，而其他行业的上市公司主要是利用农产品为原料进行加工生产，农产品区域布局有利于它们获取优质稳定的原料资源，带动农业和农村发展，合作共赢。

　　医疗改革影响整个医药产业发展趋势

　　医疗体制改革将是未来几年对整个医药产业发展趋势影响最大的政策性因素。

　　2007年，医疗改革对各个医药子行业的影响：化学药制剂行业投资前景：中性偏负面———仍将面临医院终端增长停滞的巨大压力，但医改给大型医药生产企业低端产品的放量增长带来契机。

　　化学原料药行业投资前景：中性———出口继续保持快速增长，全行业将继续呈现周期性的特点，拥有良好成长潜力的产品梯队，产品结构持续优化的行业龙头值得投资。

　　中药行业投资前景：正面———品牌中药生产企业仍然是很好的投资品种。

　　生物制药行业投资前景：正面———龙头企业将得意于行业以及市场需求的快速成长，众多新产品题材值得关注。

　　医药商业行业投资前景：正面———医改将促使行业集中度提高的速度加快，大型医药商业企业将赢得难得的扩张机会，拥有资产注入概念的上市公司仍然值得重点关注。

　　新能源能源替代孕育重大投资机会

　　发展替代能源是我国经济实现可持续发展的前提。十一五期间，在现有的能源和资源边界的约束下，能源替代这一有助于解决经济可持续发展瓶颈问题的产业，孕育着重大投资机会。

　　2006年到2015年风机设备市场容量总计达到1000亿元以上，目前我国风机设备的国产化率仅有25％，目前对风电场招标有70％国产化率的要求，本土风机制造商面临巨大市场空间。

　　太阳能是最丰富的可再生能源形式，是所有化石能源及多种可再生能源的源头。多晶硅太阳能行业极有可能2008－2009年重新进入黄金发展期。

　　\(证券通提供\)