三大路径挖掘成长股投资机会

　　从近期盘面来看，市场的热钱依然围绕在银行股、钢铁股等价值重估主题中深度挖掘潜在的投资机会。但盘面也显示，新多资金已逐渐将目光转移到成长股的机会挖掘中，中小板块屡屡出现涨停板的个股似乎正在昭示着市场这一投资主线的转移。

　　成长股机会的显现，主要有两个市场氛围的影响，一是比价效应。比如说拥有人民币核心资产优势的银行股在人民币升值的推动下，估值水平迅速飙升，工商银行、中国银行的动态市盈率已达到30余倍，而其成长性预期却并不是目前A股市场最为乐观的，因为即便是银行股中增长势头最为猛烈的浦发银行的2006年净利润增长率也不过只有31%。反观目前中小板块的优质成长股的动态市盈率也不过只有30倍左右，但其成长性却往往达到50%甚至更高。

　　二是时间效应。从以往A股市场的走势看，每年的春节前后，均是年报预期行情的黄金季节。细心的投资者可能发现近两年来，中小板块在上半年均有一波较为猛烈的年报分配的业绩预期行情，诞生出苏宁电器、航天电器、传化股份等诸多年初牛股的明星股。

　　因此，在目前阶段，成长股的股价想象空间将大于中国银行、中国石化、工商银行甚至宝钢股份等近期热门股的上升空间，场外资金也会因此而介入到挖掘成长股的行列中。有意思的是，近期行业分析师的研究报告似乎也更倾向于小市值成长股的机会挖掘，这表明在舆论方面，其实也隐含着成长股将成为市场未来行情的主角。

　　操作建议

　　一是注资预期或者已经注资的路径。

　　在股权分置改革完成的大背景下，注入优质资产或整体上市将成为一批上市公司快速增长的“捷径”，比如云维股份、锌业股份、轻纺城、S浙广厦等。

　　二是行业发生积极改观的个股。

　　比如受益油价下跌的航空运输股，如S南航、中国国航等。当然，产业链优势明显而带来成本大幅下降的个股也可纳入到这一路径中，这类个股有澄星股份、鄂尔多斯、柳化股份、双环科技、湖北宜化、神火股份、漳泽电力等。

　　三是新的募集项目陆续竣工且主导产品行业前景相对乐观的品种。

　　如雪莱特、众和股份、孚日股份、獐子岛、鲁阳股份、山河智能等品种。