人民币汇率13年来首超港元

　　11日，银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.7977元。这是人民币对美元汇率中间价首度突破7.8：1关口。2005年汇改以后，人民币汇率总体一路缓慢上扬。继突破8.1：1、8：1、7.9：1之后，人民币汇率再破第四道关口。

而汇率从突破7.9关口至今，尚不足4个月。相比汇改前，累计升幅约5.79％。人民币“贵”过港币昨日亚洲外汇交易市场尾盘，美元兑人民币交易价格大跌130点，北京时间15：26报7.7941水平，创汇改以来新高。受此带动，港币兑人民币交易价格跌破1：1水平，报0.9997，这是人民币汇率13年来首超港元。分析师表示，在美元汇率全盘上扬的情况下，人民币兑美元一举突破7.80水平，确实出乎市场预料。如何看待升值“人民币汇率再度突破整数关口，说明人民币汇率灵活性继续提高，更加市场化，如实反映了市场的供求变化。”中国人民大学财金经学院副院长赵锡军说，“这充分体现了我国人民币汇率形成机制改革的目标和原则。”人民币汇率形成机制改革启动之后，我国出台了一系列配套政策，这项改革取得显著成效，人民币汇率弹性浮动大大增强。“我国当前的外汇政策是适当的，符合中国经济平稳持续增长的需要。”中国人民银行货币政策委员会委员、经济学家樊纲日前表示。他也认为，汇改之后人民币汇率呈小步升值的趋势对中国经济发展是有益的。

　　背景

　　事件一：美议员施压人民币升值世华财讯2006年3月24日综合外电报道：美国参议员林赛.格雷厄姆再次呼吁中国解除外汇交易管制，表示该制度是不能接受的。格雷厄姆表示，中国当前的汇率制度，对许多美国制造型企业有严重影响，这一问题一直没有解决。事件二：美国财长访华升值加速6连阳累计涨291点《上海证券报》2006年9月22日报道：美国财长保尔森访华，虽然并没有就人民币汇率升值带来强硬态度，但人民币却频频以创新高的走势作出反应。连续6个交易日的上涨，累计涨幅291点。保尔森表示，中国应当增加人民币汇率波动的灵活性。央行行长周小川重申，中国将稳步推进人民币自由兑换。两位重要人物的表态，让人民币又找到了继续升值的理由。事件三：调查人民币议案重现美国会中新社华盛顿1月11日电：美国新国会开张才4天，针对中国汇率政策的议案又在国会山出现。3名共和党众议员9日联名提出新议案，要求美国财政部对中国是否操纵人民币进行调查，并根据低估幅度对中国输美商品征收相应的惩罚性关税。

　　原因

　　顺差、流动性过剩、经济国际化、外界压力记者杨莉…………人民币缘何持续升值？昨日，人民银行武汉分行副行长陈炳才接受晨报记者采访，发表了个人看法。陈炳才介绍，自2005年7月21日汇改至今，人民币汇率升值幅度近6%，主要原因有以下几个方面：一、中国国际贸易顺差继续扩大。在2005年顺差为1000多亿美元；2006年，达到创纪录的1774亿美元。只要贸易顺差继续增大，人民币就将持续升值。同时，我国目前外币储蓄超过1万亿元美元，对人民币升值也有压力。二、流动性仍然过剩。人民银行数次通过提高存款准备金率和票据对冲的手段来减轻流动性过剩的压力，但目前效果不理想，人民币升值还有空间。三、一个国家经济国际化时，货币会升值。2006年中国经济增长率达10.5%。根据国际经验，当一个国家经济快速发展，并日益走向国际化，其货币就会升值。另外，国际社会也不断施压，希望人民币升值。因看好国内经济的高增长率，国际上投机资金也流入国内，加剧流动性过剩，这也是人民币升值的原因。为缓解外币储备增加压力，国家规定，从2月1日起，国内居民购买外币的额度从2万美元调整到5万美元，这将对我国的高外币储备有所缓解，但不会有立竿见影的效果。除非放宽居民境外投资渠道，如可直接投资于国外证券市场等，才能有效扩大资金流出，平衡贸易顺差，缓解人民币升值。

　　影响：股民笑了，黄牛哭了，外贸企业急了

　　大牛市盛况空前伴随人民币汇率一起冲锋的，还有股市。在刚刚过去的2006年，上证指数全年上涨超过1500点，成为当年全球回报率最高的证券市场。2007年开年伊始，股指继续冲关夺隘，突破2700、2800点两个整数关口。这是一轮盛况空前的大牛市，在持续了一年多的牛市中，所有的市场参与者：管理层、基金、QFII、私募机构、券商、股民、基金投资者……都获得了空前的收益。而令股市行情涨幅惊人的最基本的因素，除了中国经济保持高速稳定发展之外，就是人民币的升值。人民币升值对各行业及上市公司影响相当复杂。具体而言，在人民币升值下受益的行业主要有：房地产和基础设施类行业；金融行业，特别是银行业和证券业；航空、电力、炼油、造纸、工程机械等行业。其中，地产和银行股受惠最大。这一点在牛市初期的2006年已有所表现。根据统计，上证指数2006年累计上涨约130%左右，同期金融板块指数和房地产板块指数则分别上涨了234%和174%，远远超出市场整体的上涨水平。记者王欣外汇黄牛日子越来越难过人民币的持续升值，让外滩金融街上的黄牛们日子越来越难过。一黄牛透露，为避免手中的外汇被套牢，现在基本上是不赚钱了，有时甚至比银行卖出价还要低两三分。而昨天上午9点左右，记者在外滩中国银行附近走动，半小时内没有一个外汇黄牛在此现身。20世纪90年代，外滩“外汇黄牛”的生意异常火爆。一个从事外汇生意10年之久的黄牛回忆，早上银行一开门，各色黄牛就蜂拥而至，这一时期，“外汇黄牛”少说也有两三千人。外汇黄牛是我国实施外汇管制下的特殊产物。但随着外汇管制逐渐放开、人民币不断升值，黄牛们再也不可能像过去那样赚取暴利。不少黄牛转型做起了市场顾问。据悉，有些从事期货、券证交易的“操盘手”，看中的就是黄牛长期在金融市场中积累的经验以及对市场估计的敏锐性。而那些经验老到的“外汇黄牛”也借势做起了市场咨询，每年收取一笔相对稳定的咨询费。《上海青年报》外贸企业热盼避险工具人民币汇率升值，对出口型外贸企业造成一定的负面影响。除无奈地提高售价外，一些企业也通过其他方法消化人民币升值的压力。温州皮鞋生产大户泰马集团商务部张星波说，泰马一直坚持高中档定位，在100多个国家都有自己的品牌，由于产品附加值高，“人民币升值对企业的压力并不大”。签短期合同、在合同中附加人民币升值的有关条款，也是不少企业采取的办法。记者采访发现，汇改一年多来，外贸企业从最初的不适应、被动接受，到现在主动防范，企业汇率避险意识和能力在普遍增强。但与此同时，仍有大量企业没有使用金融避险手段，一些企业呼吁，我国商业银行提供的避险工具从产品结构、设计、收费标准等方面还与企业的需要存在一定差距，避险产品服务亟待加强。《上海证券报》珠三角开始拒收港币人民币升值，使港币在珠三角地区的“半法定货币”地位遭遇挑战，不少商铺开始拒绝收取港币。在香港，市场开始担心会有更多的资金从港币转到人民币。不过，工银亚洲执行董事黄远辉指出，这种情况并不会大规模出现，因为人民币仍然受到管制。对于香港股市，东亚银行经济研究部首席经济师邓世安表示，前期H股大涨，实际上已反映了人民币升值的因素。目前，内地是香港主要的粮油食品供应地，人民币升值也引发市场对于香港通胀的担忧。黄远辉指出，香港的食品和日用品价格可能受到一定影响，但一年3％~5％的升值幅度并不算大；另外，人民币升值的影响有一部分会被出口商和进口商消化，真正转嫁到消费者身上的物价上涨将会很小。《中国证券报》

　　应对：炒汇、购买理财产品、投资QDII

　　人民币持续升值，百姓及相关企业该如何应对？交通银行资深外汇分析师尹纪华称，人民币升值，出口企业将受冲击，特别是纺织业。长期以来，中国纺织业对出口依存度较高，价格是主要竞争手段。人民币升值将导致出口价格上涨，企业因此收入将有所下降。尹纪华建议，出口企业应更注重规避汇率风险。多向银行专业人士咨询，并采用适合的金融工具规避风险。目前，远期结售汇和应收账款保理是企业最主要的避险工具。此外，人民币掉期、人民币期权、出口提前收汇、人民币不交割远期等业务，也可以不同程度地规避汇率风险。个人则可以通过炒汇、购买理财产品、投资QDII（投资于境外资金市场的理财产品），进行投资。如果近年内不会用到美元，最好结汇。“炒金”可从中受益吗去年下半年开始，武汉掀起“炒金”热。招商银行武汉支行营业处贵宾理财经理刘佳称，短期内美元的变化将不会影响黄金的价格。黄金是投资产品，而不是投机产品。“就目前的行情来看，美元的趋势是长期看跌，而黄金则是长线看涨的投资方向。”刘佳说。“黄金是国际通用实物货币。在经历炒汇、炒股的考验后，许多投资者开始选择购买金条放在保险柜中等待增值。”但是刘佳认为，美元贬值时黄金虽然是较好的避险选择，但决不是短期套利的出路。为了消耗前段时间的快速上涨，未来两年黄金市场将处于调整期。记者杨莉