基民赶讲座场场热听

　　在刚过去的这个周末，“基民”王女士一直在做艰难的选择题，因为，仅仅两天内，包括广发、华夏、上投、中欧等众多基金公司纷纷端出了2007年基金投资策略“大餐”，记者粗略地统计了一下，两天中遍布京城东南西北的投资理财讲座不下10场，难怪王女士犯了难。

估计这个周末有几千“基民”走进了课堂。2006年基金火爆得有点夸张，尽管今年众多基金公司都本着更为小心谨慎的态度预测业绩，但是整体看来仍是乐观情绪占了上风。

　　“基金买得越多越能分散风险吗？”“分红和不分红的基金到底哪种好？”“最近市场波动很大，我是不是应该赎回？”在上投摩根基金投策会现场，记者看到众多基民纷纷发问。记者了解到现在很多讲座半天报满，还有N多人苦苦“哀求”希望得到“站票”。上周末广发的讲座现场只能容纳400人，结果一下来了近800人，赵女士一大早从通州出发准时到达竟然吃了“闭门羹”。同样上投的讲座也很爆棚，原本下午2点开始，12点就有不少基民啃着面包在寒风中等待。

　　“基金发行得太火爆了，很多人甚至认为买基金是没风险的，我有点担心。”富国基金的高级客户经理陆林枫告诉记者，他发现有不少人一大早就到银行排队，但是在购买时却并不知道究竟买哪只。“我觉得证券从业人员有责任开展风险教育，这样才能帮助他们更好地投资。”记者了解到，大多数基金公司都是本着这种理念，泰达荷银举办的“布局2007”讲座，甚至租下了可容纳千人的剧场；上投摩根也要把“基金大学”升级为“火炬行动”。

　　不过讲座再多，也不能人人亲临现场，因此记者特意撷取部分基金公司报告中的精彩观点以飨读者。

　　本报记者邵泽慧J049

　　华安基金今年市场将更精彩

　　经过了一年的牛市，市场的价值回归已基本完成，找到估值非常有吸引力的投资目标似乎不再容易，但“很容易找到估值非常有吸引力的投资目标”恰恰是熊市的特征，而牛市的意义则在于，资本市场将在很大程度上促进基本面的改善。

　　2007年，消费服务类行业仍将有较好的机会；而固定投资增速的回落、人民币持续升值将对投资和出口相关行业形成压力，其中产业升级和产业整合的机会值得关注；一些真正代表国家竞争力、具备全球定价能力的企业将面临较好的发展机遇，比如装备制造业中的一些龙头企业。可能出台的所得税并轨政策总体上利好消费服务业。

　　汇添富基金

　　市场向纵深发展

　　人民币升值可能会加速证券市场的繁荣，那些真正具备价值重估可能性的企业，包括经典的成长企业、竞争优势明显的行业龙头、盈利预期明确的资源性企业值得关注。人民币升值对消费服务业、金融服务业等行业也将有显著推动作用，加之人口红利和消费升级的因素，将促使消费向纵深化发展。消费与服务行业以及金融服务业被认为是最具有投资价值的行业之一。

　　另一方面，因股权激励的实施，上市公司显示出的成长与活力也将带来很多投资机会。同时，股指期货等衍生产品的推出、新会计准则的实施、税制改革的推进都会为不同的行业和公司带来新的投资机会。

　　友邦华泰基金三条主线寻找机会

　　2007年我们将从三条主线寻找投资机会:一是宏观经济运行中寻找投资引擎；二是价值重估中寻找投资品种；三是在制度性变革中寻找投资机会。价值重估的市场机会主要包括:人民币升值下的机会，H股定价关系重估，今后A股市场的估值将更多地受本土投资人的影响。资源类上市公司估值水平普遍较低，这些公司大多在水电煤气、土地及金属矿产等行业中。隐性资产重估一是牌照价值重估，二是土地及物业价值重估，三是存货资产重估，四是股权投资价值重估。制度性变革的机会主要有:央企整合的机会、市值结构变迁带来的机会、税制变革中的机会、医疗体制改革的机会。

　　博时基金

　　牛市的两个轮子

　　人民币升值是当前中国经济最重要的趋势，人民币资产的价值将不断提升，因此资产类股票将成为未来市场的重要投资方向。

　　目前政府政策的重点是要构建和谐社会，这必然对公共基础设施的水准提出了更高的要求。因此将大幅度的提高生活性资本、生产性资本、公共设施资本三方面的存量。由于未来大量的基础设施投资需求，2007年国内的固定资产投资增速不会低于25％，对周期性产品的需求仍然会比较旺盛，电力、钢铁等周期性行业将表现出较快的业绩增长。目前，电力、钢铁、水泥、电解铝等行业的估值水平很低，但在固定资产投资保持高增长的环境下，它们的业绩增长将超出市场先前的预期。

　　本报记者张建华邵泽慧D052J049

　　基金观察

　　高折价、高分红、高成长

　　买封闭基金瞄准“三高”

　　周末最新公布的基金净值结果显示，经过一周的运行，52家基金的资产净值总和较前周的1620.21亿元升值到1706.86亿元，加上周内有基金景业、基金同德和基金久嘉三家基金因向投资人实施分红，共计有5.25亿元流出市场的因素，在承担了上述指标股下跌到负面影响后，基金净值总和仍然实现了6.27％的周升水幅度，相对于沪深300指数一周的上涨幅度4.87％，总体而言表现良好。其中资产净值升水幅度明显领先的是基金开元和基金安顺两家，升水幅度分别为10.28％和9.44％，排在第三的基金已经在8％以下。

　　统计结果显示，经过一周的市场动荡以及分红后，上周封闭式基金的加权平均折价率较前周继续上升，从前周的21.37％快速提高到24.38％。当前，除了高分红之外，封闭式基金折价水平依然是影响二级市场行情的重要因素，而对于个别基金来说，除了分红除息能够引起折价水平的上升外，还有两个情况，一种是主要靠业绩提升引起的折价率上升，比如上周的基金开元，基金资产净值一周上涨了10％，尽管在二级市场一周上涨了6.08％，在52家基金中涨幅第二，该基金的折价率还是有了明显提高，从前周的22.80％提高到了25.74％；二是主要靠二级市场下跌跌出折价率的提高，两种情况对比而言，显然前者要积极得多。同时，业绩的提升也为基金未来分红提供直接资源，因此我们一直建议将投资目标

　　锁定于具有高折价、

　　高分红潜力以及业绩

　　能够高增长的“三高”

　　基金上。和讯信息

　　俞晓筠D052

　　字体显示：大 中 小 打印