从“亿安神话”到“茅台酒香”

　　金陵晚报记者　韩迅金陵晚报报道“现在已经没有什么可以阻挡茅台继续上涨了。”海通证券常府街营业部的散户大厅里面，已经年过五旬的股民老杜一边抽着香烟，一边记录着自己股票的收盘价和成交量，这已经是他10年来炒股的习惯，“茅台是贵族的游戏，我们这些散户只能跟在后面耍耍。

”现在的老杜手里只有200股贵州茅台，成本价是38．90元，“股改复牌当天我正好股票基本满仓，就剩下9000块钱左右，我也是准备买点贵州茅台做纪念的。但是，没有想到它会涨到一百元。”昨日，中国股市迎来了开市以来的第四只百元股票——贵州茅台（600519）以单日上涨2．73％，报收99．61元，盘中最高上涨至102．00元，这一价位不仅成就了茅台百元股价，也成就其成为中国股市目前的“第一高价股”。在贵州茅台之前，中国股市也曾迎来了3只百元股票——亿安科技、清华紫光和用友软件。但是，经历了中国股市的跌宕起伏以后，在“风流总被雨打风吹去”的历史长河中，它们都有着各自不同的命运结局。

　　老股民眼中的百元股———亿安科技的灰色记忆

　　提起亿安科技（000008，现名宝利来），凡是有着7年以上股龄的股民都记忆犹新，因为它代表着中国股市一段难以抹去的灰色记忆，“很多人在亿安科技这只股票上，亏得倾家荡产。”现在自己做私募操盘的顾民对当年亿安科技“疯狂的一幕”依然铭记在心，“它的存在时刻警醒着我以后的投资。”那是2000年2月17日上午10：11，当时还在信泰证券做大户管理员的顾民像往常一样，开始帮助客户分析盘面。突然，旁边的大户室里面爆发出一阵叫声，顾民意识到盘面发生了异常的变化，一笔报价100元的19手买单，将亿安科技创造成中国股市的第一只百元股票。“我当时看见亿安科技涨到一百元以上的时候，就有一种心凉的感觉，我当时就觉得非常奇怪，一个没有业绩支撑的股怎么会涨到一百元以上呢？”顾民昨日告诉记者，在亿安科技膨胀的那段日子里，带动了很多科技网络股的上涨，后来的泡沫破裂在那个时候就已经埋下了伏笔。“莫道君行早，更有早行人。”在经历了多年的市场锤炼以后，华创证券分析师桂彬总结了一句话“庄家永远走在散户之前”。当年，很多亿安科技的投资者还沉浸在完美无缺的演出时，亿安科技在2000年2月17日创出历史新高126．31元以后，就开始了“飞流直下三千尺”的下跌，并在2001年1月10日连续创造了5个跌停板，一路将股价打到10元以下。“不知道有多少人亏在亿安科技上，也不知道有多少人在它身上成为百万富翁。”桂彬认为，“今宵酒醒何处，杨柳岸晓风残月”是亿安科技的“最后的残局”。2001年4月25日，中国证监会发布公告：对联手违规操作“亿安科技”股票的广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司和广东金易投资顾问有限公司作出重罚，罚没款近9亿元。

　　操盘手眼中的百元股———茅台把太多的人灌醉

　　在亿安科技创出百元高价的7年以后，贵州茅台也完成了自己的蜕变，在昨日成为中国股市的第四只百元股，但是它的命运和前3只百元股有着怎样的不同呢？“好事啊！把其他股票上涨的想象空间打开了。”南京证券一位操盘手昨日向记者表示了自己对茅台上涨到百元的看法，“不过，这一次如果崩溃的时候会比亿安科技更惨。”记者提出茅台有业绩支撑的说法，上述操盘手反问道，“除了中国人以外，世界上还有没有人喝白酒？俄罗斯人好像喝白酒，但是他们似乎不喝茅台，他们更喜欢伏特加。中国的低收入人群还是比较多的，有多少人会喝茅台呢？它能够无限扩张吗？这是一个值得考虑的问题。我觉得目前的茅台已经高估，只不过有基金在里面撑着，‘茅台酒香’的故事还可以说上两年，现在的茅台已经把太多的人灌醉。”

　　券商眼中的百元股———股价翻番非空中楼阁

　　华泰证券食品饮料研究员张芸在接受记者采访时，表达了自己对茅台的看法。“茅台能够上涨到百元以上主要来自两方面的原因，一是茅台本身的质地，以及可持续成长的潜力，尤其是部分经销商已经出现了断货，表明茅台酒的销售处于供不应求的情况；二是茅台酒的不可复制性，它属于酱香型白酒，由于产品工艺差别，浓香型白酒高档产品产能扩张空间很小（高档产品需百年以上老窖池），而酱香型白酒产能扩张空间则没有根本限制，因此未来更大程度地分享高端产品成长的将是酱香型产品。”另外，张芸认为，消费类股票，包括食品、酒类等股票目前属于市场的热点，而且市场资金比较充足，因此贵州茅台的股价估值处在合理区间。与过去庄家爆炒亿安科技、用友软件等百元个股有着根本不同，方正证券分析师齐锦海认为目前贵州茅台完全是被众多主流资金看好而实现股价翻番，它有着良好的业绩支撑，不是“空中楼阁”。这种现象在国外成熟证券市场较为常见，那些质地优良、拥有行业垄断优势、自主定价能力强的企业股票往往是各路机构资金追捧的对象，市场对其疯狂追捧的关键动因在于公司具有良好的成长性和投资潜力。“因此，我们依旧看好茅台的未来发展。”齐锦海说。贵州茅台成为百元股票的这一刻，应该说，不仅将崇尚价值发现和理性投资的理念推向高潮，同时还将揭开股市价值投资史辉煌的一页，对引领市场资金投资取向有着积极深远的意义。

　　基金经理：茅台还能涨一百

　　华夏成长基金经理巩怀志：100元完全站得住！

　　站得住，完全站得住！贵州茅台的基本面和业绩完全可以支撑住目前的股价，只是由于它的一枝独秀成为目前的百元股，可能会在心理层面上引起短期的震荡，但是后期会继续上涨。从资源稀缺、成长溢价、国际借鉴和市场共鸣几个角度对贵州茅台进行估值，你都可以发现茅台具有很强的可持续增长潜力。尤其是在整个高端白酒范围内，茅台的“国酒”地位已经深入人心，具有极高的美誉度和消费忠诚度，因此我认为茅台在一百元左右依然处在合理的区间。

　　大成精选增值基金经理曹雄飞：茅台涨到200元也不稀奇！

　　这有什么稀奇？贵州茅台突破一百元是理所当然的事情，将来涨到两百元也不稀奇。这有什么不可能呢？据我们调研发现，贵州茅台近年来产能扩张计划稳步推进，预计到2010年茅台酒产量达到2万吨。此前不久，茅台才刚刚提价，因此业绩的上涨将继续推升股价的上涨。和当年亿安科技涨到百元以上的本质区别在于，亿安科技是庄家故意造假推升股价，现在是价值投资。有人说基金是庄家，这是错误的，是因为我们都看好茅台，而不是为了故意推升茅台的股价去持有。从目前国内A股上市公司总体情况看，高端白酒是唯一的奢侈品上市行业，茅台作为最高端的白酒产品当然会继续享受未来经济快速成长的好处。谁敢说茅台不能涨到200元呢？

　　富国天惠基金经理朱少醒：长线持有赚大钱！

　　你不要去看茅台股价是否达到一百元，而是要去看这个公司的基本面是否能够支撑住股价，是否具有可持续的增长？我认为，消费升级是近年来谈论颇多的话题，中国作为世界最大的人口大国以及增长最为强劲的经济体，决定了消费升级将是一个可以持续数十年的重大投资主题，因此类似贵州茅台这样的拥有品牌资源及垄断优势的优质消费品上市公司具备长期投资价值。我当年建仓的第一天买的第一只股票就是贵州茅台，现在依然坚决持有，机会没有调过仓，因为我很看好贵州茅台未来的发展。我去年底去参加贵州茅台的经销商大会，和很多经销商交流的时候得知存在断货的现象，这就表明茅台依然是市场热衷的酒类，因此有着这样的发展空间，我们为什么要担心它是否能在一百元站得住脚呢？