走势评述：持股是目前最好的投资策略

　　扶摇直上，深成指已破8000点

　　昨日沪指在权重股调整的影响下窄幅振荡，午市小幅上攻，终盘报收于2821.02点，上涨26.32点，涨幅0.94％；深证成指则大幅上涨，报收于8002.89点，上涨366.44点，涨幅为4.80％，深证成指继续创出新高。

　　消息面·点评

　　中国证监会主席尚福林近日指出，今后一段时期，要积极推动市场创新，积极研究并稳妥发展股指期货，逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。去年以来中小板的整体表现弱于主板，这与中小板的定位明显不相称，管理层的上述表态有可能成为中小板行情导向深入的催化剂。央行昨日公布了2006年全年的金融统计数据，全年新增人民币贷款3.18万亿元，超过2.5万亿的全年目标；狭义货币（M1）增速两年来首超广义货币（M2），分别达17.48％和16.94％。M1增速超过M2，按照传统理论意味着大量资金进入流通领域，对实体经济和人民币资产都形成了一定的通胀压力；而贷款增速，尤其是中长期贷款增速过大，说明宏观调控的压力仍然较大。种种因素使得市场对加息的预期进一步提升。值得注意的是居民储蓄增加2.09万亿元，同比少增1125亿元。央行报告认为，2006年5月份以来，由于股市上涨较快、成交量较大，分流了一部分居民储蓄存款。而随着市场新股现金申购制度恢复，以及股市较快上涨，居民储蓄存款部分转移到股票市场，导致了居民储蓄存款增幅明显减缓。另一个值得注意的动向是，M1增速不断加快，而M2增速却一路下滑，大量资金从定期转向活期：与2005年相比，定期储蓄存款余额减少了3376.84亿元，活期储蓄余额增加了2417.55亿元，反映出居民储蓄存款在2006年活期化的趋势。存款活期化，除了企业盈利状况较好，贸易顺差扩大导致的企业活期存款增加的因素外，股市火爆吸引了大量居民加入炒股行列，也是导致巨额资金从定期转向活期的重要因素。

　　市场面·研究

　　事实上，今年以来储蓄存款转向股市的趋势仍在延续———今年1月份，A股每日新增开户数急剧攀升，前8个交易日分别达55112户、53948户、57460户、60610户、63579户、69748户、65968户和59249，不仅超过了去年5月15日4万多户的峰值，还超过了2000年的高峰。B股改革的消息也刺激了B股新增开户数的放大，1月11日-1月15日，B股新增开户数分别达1404户、2226户和2089户，比1月初每天400户左右的新增开户水平高出了4倍左右；基金日新增开户数也从1月9日起急剧放大，从3万户左右激增至7万户以上，1月11日-1月15日分别达90844户、101717户和92886户。居民储蓄增幅下降、股市新开户数不断以及基金发行的火爆，证明储蓄资金正在大规模地直接或间接流入股市。这种“新鲜血液”的注入不仅是股市的财富效应导致的，还由于30岁-40岁左右的中产阶级投资理财意识的开发和挖掘，这种趋势还将得到强化。

　　盘面·预测

　　除了券商、参股金融、消费、地产等市场核心品种继续走强外，前期滞涨的部分板块也进入涨幅前列，如航天军工、新能源以及中小板股票。特别是深市的中小板，在主板整体估值水平大幅提高之后，市场价值开始凸现。上周四和周五股市大幅调整，一度使部分投资者感到了动摇，但是本周连续的上涨很快就收复了失地，尤其是受银行股影响较小的深成指更是连续暴涨，突破了8000点大关。笔者仍然坚持春节前上3000点的观点，坚定持股是目前最好的投资策略。（联合证券金玉堂）