C网首次盈利拆分或更困难 联通强调两网并进(图)

　　在电信重组传言盛行之际，联通日前举行的年度工作会议尤为引人注目。

　　记者从联通内部获悉，中国联通董事长常小兵再次强调：“2007年两网协调发展仍是工作重心。“会议透露了联通2007年的几大工作重点，其中包括“继续对GSM、CDMA两网进行网络覆盖优化以及严格控制投资规模。”会议中还传出联通CDMA将会首度出现盈利的消息。

　　不过，联通C网首度全年盈利以及联通“双网协调发展”的表态被业内解读为被“联通的拆分更加困难”。

　　根据联通2006年第三季度财报，公司主营业务收入达到702.3亿元，同比增长7.6%。GSM表现尤为突出，实现收入443.5亿元。而联通CDMA更是经历了5年以来最大的转折点。该季度财报显示，联通C网实现盈利0.8亿元。分析师认为，这是联通首次实现C网全年盈利的一个重要信号。

　　中国联通总裁尚冰在2007年工作时强调联通需要继续协调两网发展：“要加快CDMA发展速度，突出差异化经营，迅速扩大收入和用户规模，同时提升GSM发展质量，确保该网有效发展”。而作为联通利润支柱、收入主要来源的G网，尚冰曾表示，必须坚持增量与存量并重，遏制营销费用的过快增长，确保收入和利润持续稳定增长。

　　分析人士将联通“两网的协调发展”以及“联通C网”的首度盈利解读为中国电信重组将更加不明朗。而联通高层也曾对外表示，不会出售联通C网业务。

　　电信重组前景不明

　　1月初，摩根大通发表分析报告称，中国电信重组可能在今年第一季度实施，其建议的方案是，中国电信现金收购联通C网资产，估价为250亿元，同时联通向网通发行122亿新股合并网通，网通将持有合并后的新联通49%股权。

　　一位电信分析师认为，海外投行的预测，是建立在联通C网仍持续亏损的背景下。C网盈利后联通显然无意出售C网。联通为C网网络总投资超过500亿元，不可能在实现盈利后以250亿元的价格“廉价”出售。

　　在联通召开工作会议之后，外资投行纷纷调高联通的投资评级。日前，瑞银发表分析报告，将联通H股目标价从10.2港元调高至12.8港元。报告称，内地3G牌照发放和电信重组仍存在极多不确定因素，因此“可能延期”。

　　(来源：上海证券报 作者：张韬)

(责任编辑：赵健)