2007，市民可以这样理财

　　南京日报报道2006年，南京老百姓投资理财可圈可点之处很多，各种理财产品层出不穷，令人眼花缭乱：沪深股市大幅上涨，许多股民因此赚了个盆满钵满；开放式基金借牛市东风，怎一个火字了得；人民币理财成为银行常规产品，收益率不断攀升；黄金投资先涨后跌，在180元／克高位杀进市场的市民，至今仍被套牢……2007年各种投资渠道会有怎样的变化？市民又将怎样理财？如今理财故事又翻开了新的一页，在总结2006年理财得失之后，积极谋划好2007年的家庭理财，是头等大事。

　　股市：总体走牛，波动性将更大

　　2006年股市上涨了130％，巨大的财富效应吸引着越来越多的人进入股市成为新股民。在股指已翻了一倍多的情况下，今年股市还有机会吗？业内人士分析，今年股市机会仍大，整体还将呈上涨势头，但出现去年那种单边上扬的行情可能性很小，股市的波动性将更大。展望2007年的股市整体走势，华泰证券紫金2号的投资主办赵春生认为，股市长期走牛有着扎实的基础，一方面是国民经济健康快速的增长，带动了企业盈利能力的提高。二是国内盈余资金正向金融资产转变。当前流动性充裕，市场的盈余资金除了流向银行存款、房地产、债券外，更多的就是流入股市。三是股权分置改革的成功。全流通使得上市公司股东对股票的评价标准发生了根本性变化，大股东手里的股权价值将以二级市场的股价来计算，这促使大股东有更大的动力来提高上市公司盈利能力。泰信基金的管理人士认为，股权分置改革也解决了股市发展的主要瓶颈，为中国股市的发展奠定了坚实的基础；QFII、基金、保险资金等机构投资者的话语权在增加，市场更为理性；在人民币持续升值、消费升级以及城市化进程加快的背景下，股市的上涨比过去更有依据和支撑。尽管在总体上判断今年仍将是牛市，但投资者对股市的波动性不能不防。长江证券研究所研究员周金涛表示，结合对宏观经济、扩容压力以及股指期货三者的分析，2007年市场的整体趋势将是“年初上涨、年中调整、年末回升”。其中，股指期货的推出和蓝筹回归反过来可能加剧市场调整的深度。西南证券研究所的闫莉预测，股市全年将呈现“N形”走势。年初股指继续惯性上冲的可能性很大，但在股指期货推出前后可能是指数出现重大变化的敏感期，股市的调整时间有可能不少于6个月。临近年终，指数将再度上行。业内专家向投资者建议，股票是一种高收益高风险的投资，投资者应运用闲置资金入市，切忌借钱或贷款买股票；因为今年股市波动将较大，在投资时机的把握上，投资者不宜在股市涨势如潮的时候盲目追涨，而应趁股市调整时在相对低位入市；此外，投资者应加强学习，及时了解诸如人民币汇率、银行存款利率、行业政策等方面的动态，作出更正确的投资决策。在投资品种选择上，投资者可以关注今年普遍被机构投资者看好的消费服务业、金融业、机械制造业、钢铁行业类股票，而人民币升值概念股、奥运概念股有可能出现较好的交易性机会。此外，不愿承担高风险的投资者，还可以通过在一级市场申购新股来获取收益，按照目前新股发行的速度和数量，年收益率约10％—20％。南京日报记者　于世卿

　　人民币理财：挂钩股票收益高

　　2006年股市的大牛行情，直接导致了银行储蓄数字的下降，但银行的人民币理财产品非但没有被分流，反而加速发展。仅民生银行一家，2006年在南京市场累计销售的理财产品就有15亿元。“不同投资者有不同的投资风险承受能力，2007年的人民币理财产品期限普遍不长，而灵活的挂钩将不断提高其收益水平。”光大银行南京分行理财师魏威说。进入2007年，个人投资理财的热点集中在持续走牛的资本市场，一向以稳健收益为特色的银行理财产品也正在悄悄变脸，许多银行推出的理财产品已经以“挂钩”的方式参与了资本市场，分享可能的高收益。比如浦发银行新推与工行、中行、国寿等八大金融股表现挂钩的人民币和美元1年期理财产品；民生银行刚刚销售完的一款人民币理财产品，实际是以申购新股为投资方向；深发展推出一期股票篮子挂钩型保本浮动收益理财产品，最终收益与工行、中行和建行的H股这3只股票一年后涨幅的接近程度成正比。魏威表示，这些挂钩产品解决了一部分市民的投资矛盾，即希望参与红火的股市，又不愿意承受高风险。人民币理财产品实际上就是本金有保障，具体收益看挂钩对象。以该行正在发售的人民币理财产品为例，与渣打、东亚、汇丰、恒生、花旗、荷兰等9家外资银行股票相关联，全都是最近刚获得中国内地法人银行资格的外资银行，在人民币升值的背景下，它们首批被允许在内地经营人民币业务，其股票走势自然是市场热点。所以产品在能够保本的同时，预期收益不封顶。他提醒说，保本设计的产品比较适应那些相对谨慎的投资者，但也要考虑到股市存在的风险。“利率上调预期的存在，让人民币理财产品的期限普遍在1年左右，半年产品比比皆是。”光大银行的陈了凡说。据了解，同样与股市相关联，2007年的人民币理财产品期限也越来越灵活。季理财、月理财、甚至周理财将不断出现，这些理财产品针对的就是短期资金，在股市调整期，回流银行的资金可以投身其中，保持流动性准备再战资本市场的同时，能提高短时间内的理财收益。南京日报记者　王玥

　　黄金：可配置进入家庭投资组合

　　2006年的黄金市场不失为一道靓丽风景，黄金市场容量进一步扩大，金价创出26年来新高。但最酣畅的“金市牛舞”于5月见顶一盎司730美元后谢幕，随后金价振荡渐渐趋缓，南京一些投资者在180元／克的高位被套。对于2007年黄金市场，业内分析认为，投资机会仍然不少，可以成为家庭投资组合中的一个合理配置产品。威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君表示，2006年金市的整理已超过半年，2007年金价受到基本面上多因素利好支撑。美元对人民币的贬值将直接刺激金价上涨；原油已基本结束疲态，对金市的中期负面影响已渐渐消散等。他预计2007年的金市可能在580—800美元区间运行，上半年会存在一波行情，而一旦上半年金市上涨过速，甚至突破2006年的730美元高点，则下半年恐将回落。市民特别是中老年投资者，比较看重实物黄金的收藏和投资。投资这种黄金产品，投资者以中长线保值增值的心态持有即可，而不用过于关注黄金市场价格的涨涨跌跌，但关键是选择持有怎样的实物黄金。如是用于投资的，必须重点考虑该产品的价格、是否具备回购途径等因素；如是用于收藏的，则必须重点考虑该产品是否具有重大题材、是否限量发售等因素。据了解，目前投资性能比较突出的实物金主要是高赛尔金条、熊猫金币等，而用于收藏保值增值的题材，包括奥运金条等系列。如果手里有闲钱，“纸黄金”炒金今年仍是个不错的选择，因为它的投资起点只有10克，即1000多元人民币，而且短期操作也能赚到钱。据了解，银行提供的炒金业务都是24小时交易，上班族利用网上银行连夜操作，很是方便。股市大涨吸引了投资者的注意力，股票、基金成了资金主要投向。但省中行专家提醒说，黄金在家庭投资组合中的作用不可忽视，合理配置资产才是理财的上策。南京日报记者　王玥

　　投资性购房：更应看重出租收益

　　南京的房地产价格经过五六年的上涨，目前正进入一个高位盘整区域，尤其是老城区的新房价格，已让许多有投资置业意愿的市民望而生畏。可以说，2007年要想在主城区买每平方米万元以下的房产已不大可能。那么，对于手头有一笔资金却求稳不愿冒险进入股市的市民来说，他们很想知道，今年投资房产还能下手吗？现在投资又能获取多大收益呢？南京日报记者综合专家观点，认为今年投资买房依然不算晚，但要取得理想的收益，必须对所投资的房产精挑细选。在收益方面，应更重视房产出租的收益而非房产价格上升带来的价差。多数房产专家认为，2007年决不是随便买处房产就能赚大钱的年头。在房价趋于稳定，税务部门严格落实房产税收、交易成本激增的背景下，投资购房只能将收益的获得更多地落在房产出租上，如果一味贪便宜，买偏远的房产，租不出去就是损失。而出租收益怎样，套用股市“市盈率”的算法，就是房子出租多少年后就能通过收租金将投资全部收回。一般而言，30年以内收回投资最佳，35年左右次之，40年以上买得就不划算了。而且，租金高回收快的房产，本身升值的速度也快、空间也大。具体什么样的房子值得市民在今年投资呢？根据对多家房产中介公司的调研，结论是，主城区应买低总价、小户型公寓，主城外要买地铁沿线的小户型二手房。交通便利、设施配备齐全的区域，房产租金回报较高，并且这些房产大多房龄较长，房屋售价比同类地段的新房要低，投资价值相对较高。房产中介我爱我家的数据显示，从成交比重来看，交通便利、配套齐全的传统老城区一直是我市租赁市场的主流，其交易量占到了整个市场的80％左右。套型为一居室的二手房，每平方米月租金平均可以达到26．6元，是目前我市收益最好的二手房户型。据对该公司去年11月到今年1月间成交的近2000套出租房统计发现，租金存在较大差异，主城区交通便利、临近商业中心的房屋每平方米月租金能达到26元，而其他地区的房屋每平方米月租金只有16元上下。南京中原地产交易服务中心的交易数据也显示，位于龙江的某挑高60多平方米小户型，单位面积售价约7000元，月租金能达到1500元以上。而位于城中新街口的小户型房屋，虽然单价超过1万元，但月租金能达到2000元。买这样的小户型公寓，投资回收期一般在25年上下，年收益已明显超过储蓄利率，何况房产本身还在升值。此外，在安德门、迈皋桥等地铁沿线的二手房租赁收益目前也比较理想。今年在地铁二号线沿线投资购买小户型二手房，等地铁开通后，也会有较好的投资回报。南京日报记者　秦宵喊　樊荣

　　保险：理财只能是附属功能

　　2006年股市的火爆成就了投资连结险的春天，平安世纪理财投资连结险下的几个投资账户收益率分别达到了38％、70％和15％，投资收益的走高让市民把保险作为一种新型理财工具。然而专家提醒，保险的核心是提供保障，理财只能是附属功能。注重短期收益而冲动地投保或退保，受损失的将是投资者。目前市场上有理财功能的保险产品主要有3种：分红险，指保险公司在保证本金不受损的情况下，视资金运用情况每年向保单持有人分配红利；万能险，在缴纳首期保费后可选择在任何时候缴纳任何数量的保费，分红则采取“保底收益＋浮动红利”的形式；投资连结险，保险公司收取一定费用，其余资金完全是“代客理财”，赚了亏了乃至蚀本，都得投保人自负。以投资连结险为例，属于中长线投资，并且投保时必须缴纳一笔不低的初始费用，而在退保时则根据投保年限又需要缴纳一定额度的手续费用。高昂的进出费用决定了购买投资连结险是一项长期投资计划，而不像投资股票、基金一样可以高抛低吸、频繁进出。事实上，随着股市从熊市转入牛市，四五年前投资投连险的保户，现在才开始扭亏为盈。所以看到投连险短期的高收益而冲动地去投保，对于普通投资者来说是不理智的行为。它作为一种高端保险产品，适合有一定财富积累，但是没有时间亲自去从事投资行为的人群，能够帮助他们既实现了投资收益，又得到了保险保障。保险的根本意义在于保障功能。省保协的专家表示，虽然西方国家，以及中国香港和台湾地区的保险市场上投资连结险占了很大的份额，但相对应的是，这些国家和地区的纯保障性保险基本上达到了饱和状态。投资者不能因为高收益的诱惑，将保险当成一种纯投资工具，大牛市一旦过去，盲目的投资必然导致损失。普通家庭怎样在保障的基础上，利用保险获得理财收益？一些简单的投资保障型保险是一种选择。市人保公司的人士介绍说，比如家财险，5000元一份，保险期间3年或5年，可以保障房屋及室内附属设施、装潢。到期除了能拿回本金，还有比3年或5年期国债再高0．03％的投资收益率。南京日报记者　王玥