霜冻天气来临糖价自低位上涨

　　自元旦之后的第一个交易日下跌以来，郑糖维持了近一个月的窄幅整理，主力705合约围绕3650元交易，直至最近的两个交易日才有所起色。

　　昨日郑糖各合约承接前一交易日强势高开10元左右，后回落整理并在前日收盘价附近获得较好支撑，增量资金因此进场买进，推动期价走高；广西白糖市场的涨势，亦使得郑糖涨幅扩大，一举突破了前18个交易日的价格高点3697元，导致部分空头离场，午盘涨势趋缓，705合约收涨76元至3732元。

　　广西主产区霜冻天气来临是近两日郑糖价格上涨的主要原因。气象部门监测结果显示，受冷高压影响，1月27日早晨广西有22个县市出现霜冻天气、4个县市出现冰冻天气；1月28日早晨和29日早晨，广西出现霜冻和冰冻天气的范围有所扩大，桂林、柳州、贺州、来宾等市的大部分地区最低气温均低于4℃。霜冻天气会使甘蔗品质下降，从而使出糖率降低，出产一级白糖的难度增加，霜冻天气持续时间越长，甘蔗品质越差。

　　其实本榨季前期曾发生过几次霜冻，但对甘蔗生产影响不大。本次连续几天的霜冻天气主要发生在广西北部、中部以及南部的小部分地区，相比前期霜冻，此次霜冻波及的范围和持续的时间都明显增加。后期受较强冷空气南下的影响，2月2日至3日两广地区的低温霜冻天气范围将扩大，强度将加强，这无疑会影响甘蔗生产，对糖市直接表现为利多。

　　虽然如此，但最近几天广西白糖现货报价变化不大，昨日南宁站台价均价为3610元/吨，与一周前相当，这多少让投资者有所困惑。笔者认为有两方面的原因，一是霜冻天气主要发生在广西偏东北部的低洼地区，并不是甘蔗主要生长带，且低温时间不长，出现霜冻对甘蔗的生长不会造成太大影响；另一方面，广西本榨季生产基本过半，白糖丰产的基调已经确定。所以霜冻天气对白糖生产的负面作用更多地体现在心理层面，糖价仍需巩固，投资者不应对糖价上涨过于乐观。

　　政策方面，1月24日召开了广西糖业工作联席会议，会议传出了广西地方收储的最新消息，政府已经决定立即启动地方收储的工作预案。收购底价为一级白砂糖3600元，第一期40万吨，如果糖价低迷，企业可要求安排第二期收储，以维护糖价的稳定，加上本榨季迟到的春节消费旺季已经到来，白糖现货报价有望逐步走出前期的低迷局面，提升至3800元/吨一线。

　　技术上看，去年8月31日705合约见底3241元以来走出了较好的五浪上涨图形，11月15日摸高4020元后市场步入不规则的A-B-C三浪调整，调整时间长达51个交易日，昨日糖价大幅上涨打破了近期的平静局面，与1月4日的长阴截然相反，长期盘整之后的长阳意味着后市糖价仍将继续上涨，均线系统亦向上收敛，预计705合约下一目标位为3820-3850元，投资者可逢低买入持有，止损为30日均线3686元。