中期调整“激荡”中低估板块此起彼伏

　　周一沪深两市继续强劲反弹高开高走，在经过上周末的大幅跳水后，多方周一再度组织起了有效的反击，在不同板块轮流上扬、三线低价股全面启动的情况下，沪指最高冲至2954.34点，全天保持强势震荡格局，两市技术形态均得以修复，股指随时具备向上突破3000点的能力。

　　股指调控预期加强

　　但从有关方面调查银行违规入市资金、收紧国企资金入市、加快新股发行等措施，都表明在一片“泡沫论”的争执中，有关方面调控股指的措施开始逐步出台。

　　首放机构监测系统最新信息显示，如果股指在3000点区域继续肆无忌惮地高歌猛进，估计将会有更严厉的调控股指的措施出台。

　　回想一下1996年底，12道“金牌”曾一度造成股指暴跌，虽然事后证明这种短期大跌成为大机构再度入场的良机，不过，股指调控预期增大，或多或少会影响一些先知先觉的大机构的操作，市场剧烈震荡风险也会增大。逢大跌买入，逢大涨卖出也正在成为部分机构短线操作的共识。

　　事实上从昨天的盘面上也可看出，空方仍在不时地发动阻击，大盘曾一度出现快速下跌，总体上多空力量属于一种平衡态势，同时成交量较上周出现些许萎缩。

　　本栏认为，市场进入中期调整的苗头已经出现，但这种调整是温和的，在很大程度上将呈现一种宽幅震荡的走势，以消化中长线获利盘，修正超买的技术指标等等，而且随着多空分歧越来越大，这种中期震荡的幅度也将会越来越大。

　　热点进入切换阶段

　　随着指数的反弹上扬，个股呈现出百花齐放的态势。

　　但可以明显发现，市场出现了一定的变化，那就是市场资金对前期的主流品种中的龙头的追捧热度出现了降温，如深万科、招行、中石化等开始逆市下跌调整，尤其是整个房地产板块波澜不惊，而市场兴趣向小盘、补涨品种上聚集，这种现象预示着新增资金大都流向了涨幅不大的品种上面，而不是已经出现了巨大涨幅的品种。

　　事实上，从基金已经公布的2006年度报告来看，确实有部分资金在部分主流品种上套现，典型的就是基金大肆减仓大秦铁路、大商股份等，易方达减仓深万科等。

　　综合分析，目前市场仍处于强势格局，虽然大盘股开始休整，但人气被激活后，被价值低估的板块将轮番补涨走强。

　　操作指南

　　今日波动范围：2900点-3000点。

　　中短线趋势：在多个板块轮番进攻下，市场人气活跃，做多力量强劲，有望引领指数再创新高。同时，在蓝筹板块走强和资金面宽裕情形下，中线有望继续震荡攀升。

　　选股思路：在目前市场环境下，一方面投资者可继续采取坚持持股的策略，另一方面可加大对投机性品种的操作，对滞涨补涨类的个股进行短线运作，扩大自己的盈利。

　　板块策略：汽车、农业、造纸、木材家具、酒类、交通运输等板块中线看好，龙头品种更好。由于A股市场整体依然处于上涨趋势中，投资者短线可关注被价值低估的板块。激进型投资者可关注认购权证中存在的局部机会，重点关注钢铁类认购权证，同时对于电力类认购权证，建议投资者也可适当关注。

　　中线跟踪：工商银行（601398）、中国人寿（601628）、深万科（000002）、华菱管线（000932）、大秦铁路（601006）、中国高科（600730）、二纺机（600604）。