本轮调整已接近底部（机构看市）

　　中海基金投资部副总朱晓明认为，本轮牛市调整已经接近底部。他在接受记者采访时表示：“综合分析各方面的信息，本轮调整预计到2500点至2600点左右。我们在今年1月下旬就把中海优质成长和中海分红增利基金的仓位全部调低，而在最近两周的下跌过程中，这两只基金的业绩排名迅速上升，事实证明我们对大盘的判断比较成功。

　　他分析认为，从现在起到两会期间，大盘不太可能出现戏剧性的反抽或上扬，2500和2600点之间将有一个整固期，之后就会步入一个平稳小幅上涨的通道，2007年依然是很好的投资年份。长期来看，人民币升值的过程可能要延续到2010年，在此之前，市场还是比较乐观。

　　朱晓明是中海油入主中海基金（原国联基金）后加盟的投资人士。事实上，在2月2日当天，朱晓明就开始加仓。他表示，从反向操作的角度看，市场下跌可以提供更多机会，以相对便宜的价格和较多的数量买到心仪已久的股票。“反向策略”是朱晓明两大利器之一，他认为，目前市场普遍看好的行业就这些，股票也都白马化，采用反向策略，可以增加一些提高收益的交易机会，“每天赢一点，长期下来收益率的差距就很可观。”当然，朱晓明也指出，反向策略并不能简单称为“追跌杀涨”，任何增减仓都是建立在严格的研究和预期的基础上。

　　朱晓明另外一个有意思的投资策略叫“双核心卫星策略”。首先，在资产配置上，以行业龙头、白马股为核心组合，以阶段热点为卫星组合。但在具体交易中，反其道而行之，以阶段热点为核心，而以重仓的优质股为卫星。在朱晓明具体管理的中海优质成长基金的具体配置中，有约七成为大盘蓝筹股，另外三成则为市场热点股票。在他看来，好股票需要“捂”，但也不放过其他的市场热点品种。这也是一种“每天赢一点”投资思维的具体表现。实际上，中海优质成长基金在热门股票的运作卓有成效，1月份创造出超越大盘五个百分点的收益。

　　在具体行业方面，朱晓明看好商业零售、医药零售等行业，他重点指出，石化行业是中海基金实际控制人——中海油集团的强项，因此，中海基金很善于捕捉该领域出现的“牛股”。另外，估值较低的煤炭、交通运输、造纸等行业估计会在2007年有一个相对较好的表现。