春节前仍以震荡反弹为主

　　昨日媒体报道了监管部门已同意建信基金等五家基金发行的消息，这其实从一个侧面解释了近两个交易日反弹的动力。因为昨日舆论几乎一致地认为在时隔两月之后，新基金再度发行，意味着相关部门认可目前A股市场的点位，有利于减轻A股市场存在的估值担忧。

　　但仔细琢磨过后，似乎也感觉未必是那么一回事，为何？一是此则利好并没有新意，毕竟目前A股市场的资金流动性过剩现象非常明显，甚至可以讲，A股市场并不缺少这五家基金未来的募集资金份额。二是如果A股市场处于亢奋的牛市中，根本就不需要利好的刺激，甚至是利空消息的出现，大盘照样能够上涨百余点。

　　但想不到的是，近期A股市场的反弹居然要寄希望于利好政策，这本身就说明了A股市场多头底气已不如从前。因此，此利好的背后虽然折射出政策导向已较上周有了根本性的改变，但却难以迅速挽回前期急跌所带来的人气散淡的特征。

　　正由于此，似乎能够理解为何昨日A股市场冲高回落的原因。因为没有新意的利好，落入俗套的利好解说充分说明了市场已缺乏激情，而缺乏激情的市场，往往也难以出现较大幅度的弹升行情。

　　值得指出的是，昨日的盘面动向也显示出热点演变格局也未出现新的领涨热点，而从以往A股市场走势来看，新一轮的领涨行情，新的高点往往需要新的领涨板块。

　　但反观近两个交易日的盘面，领涨的热点依然是金融股、地产股，了无新意。这自然难以激发新多资金进场的兴趣，因为新多资金不愿意介入到这些炒得掉了牙的老热点，毕竟一旦新多资金介入，就会成为抬轿者，有那么傻的新多资金吗？

　　据此，笔者认为，在目前了无新意的市场领涨热点的背景下，大盘是难以突破2994.28点的历史新高的。想想也是，由于中国银行、工商银行等银行股的反弹将遇到前期高位套牢盘的套现压力，同时，估值高估的特征也压抑着这些一线指标股的反弹，这其实也是昨日此类个股冲高回落的原因，在此影响下，大盘又怎么能够在了无新意的利好政策推动下，迅速再创新高呢？

　　而且，从盘面来看，反弹极有可能也会告一段落：一是因为领涨的金融股、地产股在昨日已冲高回落，走势乏力，意味着此类个股在近期难有大的动作，极有可能对指数运行产生一定的压力；二是因为基金的减持动作依然明显，尤其是估值较高的二线蓝筹股，张裕A、新安股份等昨日跌幅居前的个股就较为明显。同时，近期市场明星股相继跳水，前期的都市股份，昨日的冠农股份等均如此，这其实也显示出市场的主升浪的确已暂告一段落，反弹行情也可能暂告一段落。