5只新基金获准发行 关闭两月的发行大门重启(图)

　　新快报记者 吴谭

　　关闭两月的发行大门重启，业内普遍认为没必要停发新股票型基金

　　持续2个月没有股票型新基金获准发行的局面即将结束。

　　据了解，2月6日已有5只新股票型基金的发行申请通过了监管部门的审批，在排定档期后将分批发行。不过，经过上周大振荡“洗礼”后，投资者对股票型基金的风险有了切身感受，新基金的发行是否会像之前那样火爆尚不得而知。

　　记者了解到，目前向证监会提出发行新股票基金的公司有20多家，但本次只批准5家，分别为建信、汇添富、中海和信达澳银等基金公司。某基金公司人士表示，一些已经具有一定规模、基金产品线较完备的公司发行新股票基金的申请这次基本都没有获得通过，像信达澳银这样的新基金公司的申请反而获批。信达澳银去年7月才正式挂牌，原计划在今年1月发行首只新基金。

　　发行太火爆招致缓批

　　2006年的大部分时间中，新股票型基金的发行一般都维持在平均每月四五只的水平上，但到去年12月份，新股票型基金的发行突然放缓，其原因就是股票型基金发行过于火爆，给市场的平稳运行带来了一定的隐患。

　　2006年股票市场出现翻番上涨行情，股票型基金自然表现异常优秀，全年净值增长超过100%的股票型基金接近百只左右，其中部分基金年内净值增长超过150%，也就是说，去年持有这些基金满一年的投资者获得了1.5倍的回报。一些在去年10月份开始投资基金的市民到年底也往往获得了20%-35%左右的回报。

　　“快钱效应”令基金投资者队伍迅速扩大。由于股票型基金备受追捧，去年四季度的时候，多只新基金发行一天就提前结束销售，但销售规模仍突破百亿元，某基金公司更创下一天募集400多亿元的纪录，银行、券商的系统也多次出现“堵车”现象。

　　但不可忽视的现实是，目前内地市场容量不够大，具有较好成长性或业绩能稳定增长、公司治理相对完善的股票数量有限，过多的资金流入股市导致市场出现一定过热状态，不少股票的价格都已经反映了市场对公司未来两三年业绩增长的预期。这种“透支未来”的情况延续下去的话，市场风险会越来越高。

　　为保护投资者利益，同时也有利于市场的平稳发展，监管部门自去年12月份暂缓对新股票型基金发行的审批。今年1月23日中欧新趋势基金发行结束后，新股票基金市场一时出现断档。

　　停发基金没有必要

　　不过，监管层的“好心”效果有限。在新基金发行获批难的情况下，基金公司纷纷展开持续营销，他们迎合投资者“畏高”的心理，纷纷大比例分红，将基金净值降至1元左右，在亮丽的历史业绩刺激下，这些基金也都取得了非常好的持续营销效果，多只基金由规模不足10亿摇身变成百亿元的大盘基金。

　　记者了解到，上周不少基金公司都收到监管层的书面指导意见，要求基金经理对外发表可能影响市场的言论，不要过度宣传公司过往业绩，要适度控制规模、进行投资者教育、提示投资风险等等。细心的投资者也发现，多只基金都出现暂时停止申购和转入的情况。

　　对监管层的做法，业内人士有不同意见。有券商人士指出，只要股市继续火，就会不断有新的投资者想进来，正常渠道买不到基金的话，他们往往会选择直接入市或者加入不受保护的私募基金，对投资者而言，这样很可能风险更大。而今年以来A股开户数激增也在一定程度上印证了这一观点。

　　摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄也觉得，停发基金没有多大的必要性，“有悖于市场机构化”。曾经有散户问他，股市这么热了，该买什么股票。他觉得给散户的最好忠告就是“你们应该去买基金，不应该去买个股”。在西方国家，大多数上班族，如果不懂市场，大多数就是买基金。图：对于基金，投资者仍有极大的热情。(资料图片)

　　“基民”不理性加大动荡

　　不过，目前内地的基金投资者有不少也不太理性。比如上周市场出现大跌后，基金净值也大幅缩水，少数基金净值的周跌幅超过10%，一些基民为保存胜利果实或出于高抛低吸的目的排队赎回基金。为应付赎回，基金经理们不得不抛售股票，导致股价的进一步下跌，基金净值自然也跟着缩水，而净值缩水又会刺激赎回，形成恶性循环。本周一有传闻称，上周股票型基金整体被赎回了1200亿元左右，如此大规模的赎回肯定是过分夸大了。记者从多家基金公司了解到的情况是，上周三开始的确有不少赎回申请，当然也有部分申购申请，略现净赎回局面。

　　“监管层重新开放对新股票基金的审批应该与此有一定关系。”某证券公司负责基金销售业务的人士分析说，年初以来市场的大涨在很大程度上与流动性过剩有关，但最近银监部门、国资部门都开始查违规入市资金，对市场已经产生一定冲击，如果其他收紧流动性的措施再跟上来，基金投资者再纷纷赎回，“釜底抽薪”，短期内对市场会不利。

　　“我们认为今年及未来两年仍是赚钱的好机会，但基金持有人在市场向好的时候‘蜂拥而入’，在市场短期调整的时候又‘急流勇退’，的确加大了我们的投资难度，我们也希望投资者能理性投资基金。”某基金经理透露，该公司正在考虑提高新基金的认购费率，一方面体现“优质优价”，另一方面也提高持有人频繁申购赎回的成本，以避免基金规模变动过于频繁影响投资效率和效果。