沪市综指3000点触手可及 “泡沫论”声音渐稀疏

　　2月15日，沪综指在指标股带动下，大涨87.92点，一举刷新历史新高，收于2993.01点。春节之前的最后一个交易日，沪综指顺势拜访一下3000点关口应该没有太多的悬念。

　　节前一周四连阳，股指在成交量的配合下，开始加速攀升走势。

　　政策面偏暖

　　经过3000点关口前的调整，市场在短期之内释放了大量的做空能量。近期，“泡沫论”的声音逐渐稀疏，而且政策面出现了明显的偏暖。

　　近日，证监会对股票型基金的发行重新开闸，5只新发基金预计将为市场带来300亿元以上的新增资金，这将有效缓解近期基金持续赎回压力。市场人士普遍认为，管理层在敏感时点对新股票型基金的放行，侧面反映出其对目前A股市场的看法，这将在一定程度上减轻外界对于国内A股估值的忧虑，增强市场重新做多的信心。

　　春节前的最后一周中，由于央行停止资金回笼，本周将有1330亿资金释放。其中，本周二就有1300亿元的巨额央行票据到期兑付。此举将有效缓解节前的资金压力，为春节前后的行情提供有利支持。

　　从周一至周四的四连阳看，资金面的利好已经反映在盘面上了。同时，周四当日万亿申购中国平安的资金解冻回流市场，也使得市场出现了壮观的放量普涨走势。

　　牛市持股过节

　　“节前的稳步上行说明市场并没有明显的退出行为。积极进取仍然是主旋律。牛市中持股过年应当是个不错的选择。”一位民间高手这样表示。

　　招商证券黄路认为，招商证券预期市场在强势震荡阶段仍有机会形成第二个高点，大约在一季度末出现。关于持股过年还是持币过年这个传统问题，在长期牛市背景下，投资者应可不必纠缠于此。

　　黄路表示，经过前期快速调整之后，市场应已趋稳。前期累计的获利盘得到初步消化，偏高的估值也得到了一定程度的修正，不坚定的新投资者赎回基金形成的恐慌性抛压过后，市场信心开始稳定。同时，新基金发行表明管理层的调控意图已经实现，后续政策面应相对宽松。虽然结构性调整仍在进行，市场仍处于强势震荡阶段中，不过对于春节前后的走势应可持积极态度。

　　节后平稳上涨

　　不过需要指出的是，持股过节并不是指所有的个股都要以“捂”为主。由于节后就将进入年报披露的高峰期，一些业绩下降的甚至亏损的个股，它们的年报可能是一个“定时炸弹”。因此，建议持有年报业绩有保障的个股，对于近期涨幅偏大的亏损股一定要逢高减持。总体看来，把资金投入到估值偏低、成长性良好的品种中，才是上策。

　　另一方面，根据以往的数据统计，春节前后大盘很少出现凶猛的下跌走势，而节后第一周基本以平稳上涨为主。但进入3月之后，行情发生波折的概率很高。

　　综合目前的市场状况，节后市场有望突破3000点关口，但“加息”警报还没有解除。在1月大起大落，节前收复失地的情况下，节后选择阶段性的逢高出局是有必要的。因为当市场再次充斥着巨量获利盘的时候，剧烈的震荡仍然是不可避免的。

　　十一个“节后股市”回放

　　1996年，由于降息导致了投资者对于货币政策松动的预期，使得沪综指春节后就由552点高开于583点，从而揭开了一轮声势浩大的大牛市。

　　1997年，虽然有诸多因素的制约，但1996年的牛市仍然在激发着投资者的做多信心。所以，春节后开市，沪综指高开于969点，从而拉开了上半年的绩优股行情。

　　1998年，由于春节前股指的扬升激发了投资者做多的信心，春节后股指开于沪综指1257点，跳空30多点，可是最终追高者稀少，股指无功而返，引发了一轮局部牛市。

　　1999年，持续阴跌使得投资者信心不足，所以春节后沪综指低开于1076点，但随后就产生一轮小反弹，从而昭示着1999年是一个不平凡的年份。

　　2000年，由于春节后宣告市值配售的消息，沪综指从节前的1535点跳高至1591点，展开了全年的慢牛盘升的牛市。

　　2001年，虽然当时市场处于高位，但持续做多所带来的赚钱效应仍然吸引着投资者的介入，故使得该年的春节后行情出现了小幅高开走势。随后，沪综指创2245点的历史高点。

　　2002年，由于受第8次降息等诸多利好的刺激，沪综指从春节前的1506点高开至春节后的1540点，短期内出现一波约10％的快速突破。

　　2003年，受春节前大盘曾快速上攻，出现较大的获利盘，春节后表现小幅回落行情，之后行情一直延续到4月才结束。

　　2004年，春节后第一天延续春节前的强劲上攻态势，该行情也一直延续到4月受宏观政策的出台才结束。

　　2005年，春节前沪综指一度跌破1200点，春节后连续反弹至1300点上方后出现盘落。

　　2006年，节前一路上扬的大盘在节后出现小幅上涨，并在沪综指1200点至1300点之间构筑了一个平台。

　　（钱政宜 整理）