上证指数
截至昨日，沪深两市有133家上市公司披露2006年年报，这虽然不到上市公司总数的一成，但窥一斑而知全豹：基金、QFII、社保、券商等主流投资机构，在去年四季度均采取了加仓策略。
来源: 中国证券报
QFII云集机械设备板块
根据对已披露年报上市公司前10大流通股东统计，QFII累计持有市值达22亿元，共出现在22只股票的前10大流通股股东行列中。其中，机械设备业、金属业、采掘业为其前三大重仓板块，宇通客车、S山东铝、山东黄金、晋西车轴、云天化为前5大重仓股。
而去年三季报时，QFII在这22只股票中以前10大流通股股东身份持有市值为12亿元；除去去年四季度上证综指上涨52.67%的因素后，QFII在这22只股票中实际增仓4亿元。
在S川美丰、宇通客车、云天化的前10大流通股股东中，QFII云集。荷兰银行、马丁可利、瑞银、摩根士丹利、汇丰同时出现在S川美丰的前10大流通股股东中，累计持股548万股，占其流通股比例为5.42%；德意志银行、摩根士丹利、荷银、瑞银则同时出现在宇通客车的前10大流通股股东中，累计持股4084万股，占其流通股比例高达15.43%，比去年三季报时的14.58%有所上升。
社保基金大力加仓
在这133家上市公司中，社保基金出现在21只股票的前10大流通股东中，总计持股市值为19.5亿元。其中，金属、农林牧渔、石化为社保基金三大重仓板块，S兰铝、赣南果业、金发科技、云铝股份、保利地产为其5大重仓股。
去年三季报时，社保基金在这21只股票的前10大流通股东中持有市值为8.9亿元；剔除大盘上涨因素后，社保基金去年四季度在这21只股票中大幅增仓6亿元，加仓力度比较大。
保险资金仓位稳中有升
统计显示，这133家上市公司的前10大流通股东中，保险公司累计持有市值21.6亿元，出现在24只股票前10大流通股股东中。其中，金属、石化、房地产板块为保险资金聚集地，南山铝业、盐湖钾肥、金融街、恒瑞医药、山东黄金为其5大重仓股。去年三季报时，保险公司在这24只股票前10大流通股股东中持有市值为13.8亿元；剔除大盘上涨因素后，保险资金去年四季度在这24只股票中持仓稳中有升，这也与保险资金相对长期配置资产的特点相吻合。
新发基金建仓尚未完成
公募基金作为当今A股市场第一大投资机构，其身影更是频频出现在这133家上市公司前10大流通股股东中。金融街前10大流通股股东中，有8大股东为基金。由于基金去年四季报更能反映其持仓实际情况，因此根据基金四季报10大重仓股统计，基金累计持有市值达48034亿元，比去年三季报时增长77%。剔除大盘上涨因素后，基金去年四季度增仓660亿元，增幅高达24.33%。去年四季度基金累计发行1654亿份，这为基金增仓提供了充裕资金。不过，比较后不难发现，去年四季度尤其是年底新发的基金仍未建完仓。
券商重仓地产股
在这133家上市公司前10大流通股东中，券商累计持股9.5亿元，出现在25只股票的前10大流通股股东中。其中，房地产、机械设备业、农林牧渔业为其三大重仓板块，金融街、火箭股份、赣南果业为券商三大重仓股。去年三季报时，券商在这25只股票前10大流通股东中持有市值为5.5亿元；剔除大盘上涨因素，券商去年四季度在这25只股票中实际增仓1.2亿元。
另外，133家上市公司前10大流通股股东中，信托公司、财务公司分别持有市值1.5亿元、0.7亿元。
如何在年报中掘金
首先从行业景气度上进行分析。从去年市场表现看，年度业绩增长明显的行业主要是钢铁、机械、有色金属、水泥等行业，另外地产业虽然今年频遭利空袭击，但是去年在人民币升值、供需关系等诸多利好因素影响下，国内房价连续上涨，因此年报向好也可期。
其次是从分配方案看。实行高送配的股票往往是市场的热门，送配方案主要有分红和送股两种，虽然高送股并不见得是好事情，但是往往更受市场欢迎，因此高送股的股票短期内走势往往更加强劲，因此投资者可以用短线的态度参与这些股的炒作。另外，投资者可根据一些公司股改时的承诺，提前布局那些可能高送转的公司。
另外，年度业绩在三季报里没有预增而在11月份以后发布预增公告的股票需要重点关注。这一般意味着公司去年四季度业绩出现好转，这种业绩好转往往来自两方面原因，如果是公司有新建项目投产，这意味着今年的业绩可能有明显改善；而有些是产品和原材料价格出现季节性波动，如水泥行业等，那就要进一步分析这种变化是否能长久维持。
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