机构普遍看高至50元水平

　　早在中国平安首次公开发行之前，各大分析机构就纷纷拿出分析报告对其走势展开“高谈阔论”。在他们看来，中国平安不仅稀缺程度高，且比对优势十分明显。这主要体现在，与中国人寿相比，中国平安的成长性更加稳定，金融混合经营与资产管理能力更加成熟，投资风格也较为激进。

　　长江证券：成长性良好49元~54元合理

　　虽然A股市场近期出现了大幅调整，保险类股票也随之下跌，但长江证券认为，中国的保险行业正处于高速发展期，作为行业翘楚的中国平安成长性良好，值得长期投资。

　　数据显示，中国平安三年内保费收入复合增长率为15％，净利润复合增长率为46％，投资收益年均复合增长率为32%。长江证券认为，在未来中国保险市场的爆发性增长下，中国平安仍将保持高速增长，该股45元以下均属于低风险区域，值得关注。

　　华泰证券：混合经营优势明显50元~55元合理

　　在华泰证券看来，与同类公司相比，中国平安的竞争优势主要包括多元化金融混合经营优势、较强的资产管理能力和较强的财务实力。他们指出，中国平安是一家以保险业务为核心的全国性、综合性金融服务集团，业务领域涉及银行、证券、信托等多个金融子行业，在未来的混业经营中将具有统一品牌、统一销售、统一技术支持等优势。

　　截至2006年9月底，平安资产管理公司共管理资金2830亿元。近年来，该公司投资收益持续增长，公司2006年1月至9月、2005年和2004年的投资资产投资收益率分别为4.6%、4.2%和3.6%，显示了出较强的投资管理能力。

　　此外，截至2006年9月底，中国平安的总资产为3328.93亿元，净资产为343.59亿元，实际偿付能力额度为156.85亿元，是监管部门规定的最低偿付能力额度的128.15%。华泰证券指出，此次公开发行后，中国平安的资本实力将得到进一步提升，其各项业务的发展以及后备保障能力也将得到更大的改善。

　　国信证券：投资风格更激进41元~46元合理

　　国信证券认为，完善的多元化金融平台是中国平安未来的发展方向和竞争优势。公司长期以来不断优化股权结构，是第一家引进外资战略投资者的中资保险公司，这是决定公司治理模式的基础。

　　国信证券指出，中国平安从2005年开始加大了对资本市场的投资力度，相对中国人寿更为激进，这也使其更好地分享了资本市场的高增长，带动其2006年1月至9月股权投资和证券投资基金投资收益率的大幅提高，目前，其营业费用率与投资收益率均高于中国人寿。

　　不过，值得注意的是，虽然中国平安的偿付能力充足，但仍远低于中国人寿。国信证券提供的数据显示，截至2006年三季度末，平安寿险的偿付能力充足率为128.1%，远低于中国人寿2006年中期253%的水平。