暴跌打破基金稳赚神话

　　专家建议选择稳健配置型基金

　　今日商报报道

　　“我买的基金周二差点跌停了，没想到基金跌幅和股票也差不多了。”昨天，一位基民在网上抱怨道。猪年开市第二天，沪深股市出现历史上罕见的全线暴跌，开放式基金经历了最黑暗的一天，其中193只股票型基金平均跌幅高达7.76%，出人意料的暴跌给新年蜂拥而入的基民们上了一堂深刻的风险教育课。

　　股市暴跌，基金为何难以幸免？投资开放式基金的华泰证券紫金2号的基金经理赵春生认为，股票型基金高风险高收益，净值自然会受到股票市场波动的影响。在基金契约中规定股票基金的股票投资比例一般在总资产的60－90％，始终保持一定的股票仓位使其很难回避股市下跌对净值产生的影响。他表示，周二基金重仓股和基金净值大跌，都是很正常的波动，在美国历次的股市波动中基金和基金重仓股都是杀跌的主要动能。基民们喊吃不消，是因为国内的基金投资者以前没有经历过如此巨大的波动，对基金的风险意识仍显缺乏。1987年股市暴跌，美国著名的麦哲伦基金公司一周损失了18％的净值。美国投资者在上百年的基金投资过程中，投资理念已经比较成熟。

　　深圳私募基金经理匡军彪分析认为，基金净值暴跌主要源于基金重仓股的杀跌。银行、地产、钢铁等行业的股价已经翻了3－4倍，估值已经不低。快速上涨后，某些因素触发的获利回吐使国内股市出现集中抛售。相对于公募基金，私募基金抛售更显得主动一些，他透露，春节前周围的一些私募基金已经开始大幅减仓。“A股的估值已经不便宜，调仓出来可以投入其他的投资机会。”他说。公募和私募基金中都有水平高和水平低的，公募中也有做的很好的基金。公募基金受到资金规模、投资规定的制约较多。和公募比，我们船小好掉头，兑现欲望更强烈，手中股票更容易卖掉。

　　银行证券基金研究员王群航表示，在200多点的大跌中除指数基金以外，跌幅靠前的主要就是一些投资风格一直较为积极的基金。相对来说，一些稳健、灵活配置型基金在近日大盘震荡时遭受的损失就稍小一点。比如华宝兴业宝康灵活配置、工银瑞信稳健成长、中银国际中国精选等跌幅就相对靠后。在调整过程中，我们也发现工银瑞信、海富通、中银基金等公司旗下基金净值缩水明显低于市场平均水平，说明这些基金公司前期已经率先减仓，或仓位不重，这些抗跌的品种可以关注。他提醒投资人，2007年，随着股市结束单边牛市，可能会迎来股指宽幅震荡的一年，投资者要有足够的风险意思。关注投资的本质，看好中国经济增长态势的投资人现在仍可长期持有，但如果去年已经获利丰厚的不妨可以减仓一部分。根据自己的实际情况和承受风险的能力去选择适合自己的基金，最好是选择几只风险收益差别较大的基金作一个基金组合，这是规避投资风险的一个非常不错的方法。夏林