陈洪：长线是金（基金经理特写）

　　晨星（MorningStar）最近公布了最新的基金评级结果，在积极配置型基金中，海富通精选基金过去1年、2年和3年评级全部都是最高的5星，其在过去1年的37只同类基金、过去2年的33只同类基金以及过去3年的18只同类基金中，业绩表现分别排名第3、第2和第2。

　　据统计，目前国内有3年以上历史的开放式基金有40多只，由同一基金经理连续管理3年以上的却只有4只，陈洪管理的海富通精选就是这样一只长线基金。在变化频繁的行业和充满了诱惑与陷阱的股市中，陈洪是少有几个能在不同市场周期中始终坚持价值投资和长期投资的基金经理之一。

　　陈洪还是海富通基金公司副总经理、投资总监，他所领导的投研团队不仅负责海富通旗下6只公募基金的管理，同时还担任公司外资股东比利时富通银行QFII中国A股基金和Primera中国B股基金的投资咨询顾问，对更趋向长线投资的QFII投资管理了然与胸。

　　排名常居前1/3

　　海富通精选基金成立3年多来，始终坚持适度控制系统风险和资产配置风险、精选个股产生超额收益、重视基金投资组合的均衡性和流动性，追求中低度风险下的较高收益、较低的周转率等投资方式和技巧，通常一个重仓股占基金净值的比例不超过5%，这比法规规定的比例低很多，基金净值在长期保持相对较低波动率的同时，中长期业绩非常突出，海富通精选这些独有的特性，已逐步为市场了解和认可。

　　陈洪一直强调要在常态的市场中兼顾风险和收益，取得风险调整后的收益最大化。他认为，其实控制风险与提升基金业绩并不矛盾，而是一种相辅相成的关系。基金公司加强风控，并不是为了控制风险而控制风险，而是为了尽量少犯错误，争取长期的优秀业绩，增强基金业绩的可持续性，长远看，还是会提升基金业绩表现，因为实证数据显示，长线表现最好的基金往往不是短期排在前几名的基金，而是稳定地居于前1/3的基金。这也被陈洪奉为一个成功基金经理所要达到的标准。

　　着眼中长线

　　除了均衡配置外，坚持长线投资也是陈洪保持长期优秀业绩的另一“利器”。以海油工程为例，尽管仅仅在持有的2006年中该股有半年时间处于横盘整理状态，期间，市场上其他股票也在上涨，但海富通精选并没有放弃这只股票。终于，近半年调整结束后，该股再度上涨50%。

　　对目前市场产生的震荡行情，陈洪平静地表示，首先要确定的是长期的趋势。因为经济增长、上市公司业绩提高、人民币升值、资金流动性等主要决定因素并没有发生根本改变，所以，要坚信中国证券市场三至五年的长期牛市格局并没有根本改变，震荡只是市场上涨的一种形态。市场总会调整，关于市场何时调整、如何调整这个争论，会贯穿市场发展的始终。作为机构投资人，更理性的做法是着眼于中长线，而不是参与到调整与否的争论当中。

　　“此外也要看到，2006年单边上扬的市场格局在2007年将可能一去不复返，取而代之的将会是更多的市场波动，与此同时，投资热点纷呈，投资主题多元，如人民币升值主题下的金融、地产、交通运输等；消费升级不断深化带动的行业景气，包括金融、旅游、传媒、通信等；符合国家产业政策导向的行业，包括重大技术装备行业、环保、新能源等；奥运经济带动的交通、旅游、通讯、基础设施、安保、环保、体育等板块；备战股指期货、融券业务的大盘指标股以及并购重组概念，等等。”他说。

　　陈洪表示，在波动的市场中，将继续坚守价值投资理念，围绕上市公司成长性这一核心展开投资组合管理，积极寻找具有实质性内容的资产注入与并购重组的上市公司进行投资，立足长远，均衡配置，精选个股，为基金持有人谋取更大的投资收益。