老基金挂牌“暂停申购”

　　春节过后，所有募集的新基金无一例外都采取了限量发行的手段。值得注意的是，这一主动控制规模的方式在老基金身上也有明显体现。资料显示，仅2007年元旦以来，就先后有华宝兴业动力组合、海富通风格优势、上投摩根中国优势、上投摩根阿尔法、景顺长城内需增长2号、华宝兴业宝康灵活配置等十多只基金先后发布暂停申购及转入公告。

　　不过，与之前为规避“股改、高分红”套利的暂停申购不同，这批基金暂停申购的原因都是由于“投资者申购踊跃，基金规模持续增长，为兼顾基金资产的有效运作、切实保护现有持有人利益”，而暂停该基金申购与转入。从发布公告的这些基金来看，这部分基金的净资产规模多在70亿元左右，且长期业绩表现一直较为优异。

　　据了解，对于上投摩根的行为，除了因为定期定投的投资者中出现一定争议外，投资者反映较好。业内人士认为，尽管暂停申购短期来看对公司的收入有一定影响，但从长远看，有利于保护投资者的长期利益，对树立公司的品牌有非常积极的作用。此外，这样的措施也有利平缓公司急剧壮大后的“消化不良”。去年以来大范围的“高分红+持续营销”，这一以扩大规模为目的的传统发展方式，也受到一定争议，此前专业人士指出，高分红多少损害了投资者的利益。

　　从基金公司而言，高分红有时不得为之，有分红偏好的投资者表示，如不分红，则赎回基金。作为单一收入来源的基金公司而言，不得不采取这样的行动。有基金公司表示，在当前市场，管理规模是基金公司发展最重要的资金来源，否则发展壮大均是空谈。而既然投资者有需要，“高分红营销”未尝不可。不过，在这股“高分红潮”中，像汇添富、兴业、汇丰晋信等部分基金公司也并未采取这样的营销手段，还依然继续维持高净值的基金。

　　上述人士认为，“暂停申购”和“高分红营销”两种不同的做法，反映了在壮大中的基金业两个不同的营销策略的碰撞，折射出不同公司发展思路之间的差异。当然，投资者也希望未来随着基金业的发展，基金公司能在引导投资者理性投资，保护投资者利益方面迈出更大一步。????????????????吴杰