成思危：股市没泡沫就没交易

　　四川新闻网--成都晚报讯 ：

　　核心提示

　　泡沫是股市内在的特征之一，没有泡沫就没有交易、没有股市

　　A股和H股两个市场的联系会越来越紧密，最终会比较一致

　　中国股市要持续健康稳定发展，根本上还是要提高上市公司质量

　　散户资金有限，信息渠道有限，所以一定要有“四个做到”

　　全国人大常委会副委员长成思危昨日就近期市场中的热点问题接受记者的采访，他公开表示，他对中国股市总体是有信心的，但上市公司必须重视对投资者的回报。

　　○说股市

　　澄清所谓“泡沫论”

　　成思危首先澄清了今年1月由他一句话所引发的中国股市“泡沫论”。成思危表示：“我们的责任是提醒投资者，不要等到泡沫太大的时候还盲目入市，因为这样会造成很大的损失。投资者要注意股市的自我调整功能。”他说，泡沫是股市内在的特征之一。股市属于虚拟经济范畴，当金融资产的价格超过理性价值时，就会产生泡沫。如果没有泡沫，大家都按理性价格操作，那就没有交易，也就没有股市。他解释，今年1月在迪拜接受采访，说中国股市的泡沫正在形成，是希望提醒投资者在牛市中保持理性。迪拜的这段采访前后共十几分钟，但发表时只有一句话，所以可能引起了一些误解。

　　对股市未来审慎乐观

　　对于中国股市的未来走势，成思危指出，众所周知，在正常情况下，股市泡沫积累到一定程度，市场会自动进行调整，但如果大家都过于乐观，这个自动调整就会来得晚，来得越晚就会跌得越厉害。1月31日大盘跌过一次，那次跌得还不是特别厉害；春节过后的那次调整，成为10年来单日最大跌幅。通过这两次调整，可能股市的泡沫大大地减少了，但是也不能说没有了。

　　他一再表示，自己是一个审慎的乐观主义者。一方面，股市存在泡沫，泡沫的膨胀和破灭造成了股市的波动；另一方面，从总体上看股市是波浪式前进、螺旋式上升的。自己对股市是有信心的。

　　○说投资

　　散户要有“四个做到”

　　成思危认为，从投资者的结构来看，我国股市确实存在散户比例较高的问题。在成熟市场中，散户多是通过投资基金间接入市。散户资金有限，信息渠道有限，投资技术有限，所以散户一定要有“四个做到”：一是“心明”，就是要理解股市、懂得股市；二是“眼亮”，就是要看清大势，了解所投资的公司，了解投资的股票是否有人炒作；三是不贪心；四是行动快，不能太过犹豫。总结起来，还是要理性。

　　○说市场

　　提高上市公司质量是根本

　　成思危认为，从根本而言，要想使我国股市稳步健康发展，还是要提高上市公司质量。温家宝总理的《政府工作报告》中有一句话，就是要“切实提高上市公司的质量”。衡量上市公司质量，直观地看，就是要看上市公司能否使多数投资者获得合理的回报。投资股票的风险，总体大于投资债券和银行存款；所以投资股票的回报，总体也应高于债券利息和存款利息。通过股市融资的公司应该相对优质，应该能够通过融资提高后续的盈利能力，并用自己的业绩使投资者得到满意回报。

　　应鼓励优质公司境内上市

　　按照市场经济的原则，一个公司愿意在哪里上市，要看上市的成本和上市获利的机会。当股市上升，更多投资者愿意进入股市时，准备上市的公司就会考虑在境内上市可能比在境外更合适。成思危指出，目前我国还是应考虑鼓励一些优质公司在境内上市，至于在境外上市的公司回归A股，目前还在研究中，回归上市方式也可能多种多样。当然，中国的企业数量很大，中国股市吸收上市公司的能力还需进一步提高。另外，从长远来看，随着中国经济的发展，A股和H股两个市场的联系会越来越紧密，最终会比较一致，也就不存在所谓的套利机制。

　　○说政策

　　两税合一不会影响外商投资

　　对于两税合一的问题，成思危表示，第一，在这次企业所得税法修改里面，我们坚持了公平原则。这也是按照WTO的规定，对所有的企业实行国民待遇。第二，尽管外商投资企业的税负有所增加，但是通过财政部部长金人庆的报告可以看到，税负增加得并不是太多。我国还对已经在投资的外商企业给予了过渡期，这也是照顾到他们实际的情况。第三，税收优惠不是吸引外资最主要的手段。中国之所以能够在这些年吸收大量外资，主要原因一是中国社会的稳定；二是中国有广大的市场；三是中国经济多年来保持了高速的发展；四是中国有高素质而成本又相对低廉的劳动力。所以，有远见的外国公司还是会到中国来投资。

　　据上海证券报