辽源得亨窘境被泡沫遮掩

　　辽源得亨昨日冲高回落，多次的提示公告终于冷却了市场热情。公司真的有什么潜在的“价值点”吗？记者在吉林及辽源当地了解到，市场上的一些分析多是美丽的泡沫。

　　总结起来有三种“市场观点”。一是“重组预期”。

据当地有关人士介绍，要不要重组，何时重组，是由大股东及政府决定的。据记者获悉，地方政府目前尚没研究此事。第二就是“借壳”说。据记者了解，这纯是市场的想象和猜测。第三就是氨纶涨价因素。“氨纶”是该公司的一项业务，但只占主营业务一小部分。辽源得亨2006年前三季度氨纶实现营业收入3277万元，占主营业务收入的比例为24%，而营业利润是负262万元。该公司的主导产品是涤纶产品，前三季度占主营业务收入的比例高达63%。

　　据了解，辽源得亨的主要产品有化学纤维、涤纶、氨纶、丙纶等。辽源得亨从1999年开始实施投资3.8亿元的氨纶项目，并列入了国家第三批国债帖息贷款项目计划，2001年9月一期年产1000吨项目投产，之后二期年产1500吨项目也相继投产。2003年7月公司上马年产5000吨差别化氨纶项目，是公司氨纶项目的三期工程。目前全国氨纶年产量有18万吨左右，辽源得亨的氨纶年产量只有几千吨，不仅在全国不是行业龙头，就是在公司主营构成中也只占公司主营业务收入的四分之一左右，为公司带来的利润很有限。至于目前氨纶价格的上涨虽然会增加公司的收入，但影响不会很大，该公司2006年仍将亏损。

　　据悉，辽源得亨目前最大的困难是债务包袱、财务负担较重，债务已经成为公司发展的最大羁绊。（高文力）