20年贷50万月供增80元(图)

加息幅度较小，不会给银行带来明显的资金回流。 CFP供图

　　本报讯昨日，央行宣布，从今日起将存贷款利率上调0.27%，上调利率后，一年期存款利率由现行的2.52％提高到2.79％；而一年期贷款基准利率则由现行的6.12％提高到6.39％；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。市场热议已久的升息“靴子”终于落下。专家表示，总体来看，加息对银行存款影响比较小，对贷款的影响会比较大,同时不会在根本上改变我国股市的牛市趋势。

　　经济学家钟伟对于央行本次加息给予分析：首先，本次加息的一个重要原因是，今年头两月经济超速发展，并且工业增加值、消费增长比较迅猛，前两月外贸增长速度很快。二是信贷投放增长偏快，前两月贷款增长近万亿元，原因是四季度银行对信贷压缩比较厉害，并且商业银行年初有放贷冲动。

　　三是加息条件具备：首先货币市场一年期资金收益率2.7%左右，贷款实际利率在6.8%~7%左右，比上调前银行一年期存贷基准利率要高，因此加息既不会导致银行成本与收益倒挂，也不会导致商业银行信贷行为扭曲。四是从加息的效果来看，给人民币汇率带来压力，当然也会给资本内流带来负面影响。此外，加息将会给A股带来不好影响，A股已经盘整很久，正在处于向上与向下的方向性突破，加息使向下突破可能性加大。第三，加息政策有滞后效应，对收紧流动性效果很难说。

　　预测：继续加息空间不大？

　　这次虽然是今年内央行首次加息，但给市场带来了一定的加息预期。有关专家分析，未来是否会加息还要看出口增长情况，如果增长强劲，则不排除还有加息的可能，如果出口增长降下来，加息的可能性则不大。国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松则认为，央行继续加息的空间已经不大。

　　储蓄 存期越短转存越合算

　　加息0.27%意味着什么呢？加息后，一年期存款税后利率收入将由之前的2.016%上调至2.232%。

　　加息幅度不足以吸引资金

　　目前一年期存款税后利率为2.232%，而2月份的消费物价指数同比增长2.7%，从整体上看，居民的存款利息收入仍然无法抵消物价上涨带来的损失。

　　招商银行广州市分行零售银行部总经理谭业峥表示，一直以来，中国居民对存款利率的敏感度不大，不管加息不加息，有存款习惯和需求的居民仍然会存款，而对于进行投资的居民来说，由于目前国内投资市场仍然处于牛市行情中，股票、基金甚至理财产品的收益率仍然远比银行存款高，0.27%的加息幅度不会吸引这部分资金回流。上次加息，对于储蓄回流银行方面就没有什么明显的感觉。

　　一些希望尽快享受新利率的储户，往往会选择将仍在存期内的定期存单提前支取后办理转存。不过，根据规定，支取未到期的定期存款，存期无论长短银行只能按每年0.72%的活期利率付息，这意味着办理转存也需要付出一定的成本。而此成本的高低则取决于存款存入时间的长短。存入时间越短，提前支取的损失越少，被转存升息因素抵消并反超的可能性也就越大。

　　此外，对于理财产品市场，加息也会产生较大的牵动作用，上次央行宣布加息的第二天，反应快的银行便纷纷上调正在销售的理财产品的收益率。估计这次市场上也会出现同样的情况，对于准备购买人民币理财产品的市民来说，不妨先等等，等各家银行上调收益率以后再作选择。

　　股市 周一先抑后扬概率较大

　　本报讯（记者李成）专家认为，加息不会在根本上改变我国股市的牛市趋势。周一股市极可能在利空出尽后先抑后扬。这也给部分资金带来了一个“抄底”的机会。西南证券研发副总裁周到此前分析认为，加息幅度还是比较小的，由于市场预期的提前消化作用，对于市场的影响不会很大。

　　加息影响：一是本次加息存贷款利率同时提高0.27%，由于存款利率提高幅度很小，不足以将二级市场资金吸引进入股市，因此二级市场资金不会减少；二是加息将导致摇新资金的成本增加，由于摇新资金多数是拆借资金，成本增加导致资金量减少，因此申购资金将有所减少，中签率将有所提高；三是加息对于使用贷款较高的上市公司影响较大，由于贷款利率提高，企业成本增加，这将影响企业利润；四是利率提高同时也提高了融资成本，投资者融资冲动会减少；五是加息对于房地产板块仍然是致命打击，由于房地产板块是大量贷款资金运作，加息无疑提高了企业运作成本，将使房地产公司业绩降低。

　　房贷 数额大周期长压力稍增

　　上次加息0.27%的同时，央行将商业银行房贷利率的最高下浮幅度由之前的10%上调至15%，最后绝大多数银行的贷款利率均按基准利率的0.85倍执行，30万元的贷款，一年的利息支出仅增加189元。

　　而此次加息，贷款优惠利率的下浮空间并没有继续放大，贷款人的利息成本将会有切实的较大的增加。根据本报记者的计算，即使贷款人能获得银行下浮15%的优惠利率，1年~3年的贷款执行利率利息将会由之前的5.355%上调至5.7854%；3年~5年的贷款利率仍然会由之前的5.508%上调至5.7375%；5年以上房贷的执行利率也会由之前的5.814%上调至6.0435%，上调幅度均为0.2295%，30万元的贷款每年的利息会增加688.50元。

　　谭业峥表示，上次加息，未对抑制贷款产生多大影响，不过这次加息，确实使得借款人的成本提高了，月供会有比较明显的增加，估计会对目前个贷疯狂发展的情况产生明显的抑制作用。

　　光大银行理财师郭昭阳表示，上次加息后，之前市场上无人问津的固定利率房贷一下子吸引了很多人，估计这次也会出现由浮动利率房贷转向固定利率房贷的情况。不过，对于固定利率房贷的利率是否会上调，银行方面还没有反应过来，要等通知决定。

　　声音

　　广发证券分析师黄先生：

　　央行此次加息其实等于是利空消息的一个释放,所以利空释放后反而有利市场走稳。不过，作为一个“利空”，周一股市出现大幅低开的可能性非常大。

　　中国国际金融公司

　　首席经济学家哈继铭：

　　股市调整与加息的直接关系不大，而是包括股指期货预期推出、美国经济存在变数等众多因素共同作用的表现。此次加息对股市影响较小，预计下周初市场可能出现一定振荡。

　　房价 短期影响不大

　　昨晚，经济学家易宪容在接受本报记者采访时表示，央行此次加息再次向市场表明将继续实施紧缩政策，将对信贷增长起到有效的抑制作用。另外，单就本次加息而言，短期内对房价的影响不会大，一方面是此次加息的幅度不大，只有0.27%，另一方面，关于央行加息市场早有预期，影响已经有所消化。

　　也有专家认为，加息将增加房贷者的还贷负担，虽然加息幅度不大，但还是会影响一部分市民的购房计划，加上对房价未来走势的不明朗，将造成一部分人对购房处于观望之中。

　　个案分析

　　20年期50万贷款

　　共增利息两万元

　　央行此次加息无疑将对供房一族产生影响。市民林先生去年购了一套价值80多万元的房产，首付三成，贷款50万元，20年期还清。在听到加息的消息后，林先生的第一反应就是计算一下自己每月的供款将增加多少。

　　林先生采取的是等额本息的供款方式，月供为3828.62元。但在加息后，林先生的月供将提高到3909.58元，每个月比原来多支付了80.96元利息，一年则将多支付971.52元。20年下来，将多支付近20000元利息。

　　“不算不知道，一算吓一跳”，在算清楚加息后所带来的利息负担后，林先生开始考虑，如果央行再要加息，是否该考虑提前还贷了。

　　记者观察

　　央行为何一月内

　　连出紧缩组合拳

　　中国人民银行决定，自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。而央行此次加息距离上次央行宣布上调存款准备金率仅20多天！

　　而在不到一年的时间里，为解决我国经济中存在的流动性过剩问题，中国人民银行已经先后5次上调存款准备金率。根据历史数据，5次上调存款准备金率，累计已上调2.5个百分点，存款准备金率如今将执行10％的标准。

　　上周公布的2月份数据也是导致加息的重要原因。2月份CPI(居民消费价格指数)增速达到2.7％，涨幅比上月上升0.5个百分点，央行行长周小川也认为这一增速“有点快”；贷款增速达到16.6％，增幅比上月高1.2个百分点，前两月新增贷款已接近1万亿元，比去年同期增长37.3％之多，接近去年的1/3；广义货币供应量(M2)余额增长17.8％，突破了央行年初制定的16％控制线。

　　更引人注意的是，2月份贸易顺差达237.57亿美元，仅次于去年10月创下的238.3亿美元纪录，为去年同期的9.7倍。当月中国出口增速达到了52％，创下了12年来新高。市场分析认为，由高额顺差导致的外汇占款将恶化当前的流动性过剩，加大了央行的调控压力。国家统计局16日宣布，1~2月城镇固定资产投资达6535亿元，同比增长23.4%，大大高于去年12月13.8%的增速。此次出台的投资数据也是2月的最后一个重要经济数据，被很多人认为将导致加息。

　　事实上，央行行长周小川16日的讲话已提示了加息即将到来。他在全国人大会议间隙表示，央行密切关注物价上升情况，正就抑制通货膨胀问题研究对策。而且，央行还在研究适当措施，控制贷款快速增长。

　　对今后的货币政策，摩根大通此前发布报告指出，16日国家统计局的投资数据是决定性的，因为情况“不乐观”，央行可能在未来6个月中打出组合拳，包括连续两次加息、再提存款准备金率以及加快人民币升值步伐。（李成）

　　文/记者史丽萍、孔华