唱衰大陆经济贻笑方家

　　国际金融界一向把上海、深圳股市列入区域性股市，不太注意。开春之后的第一个星期二，沪深股市暴跌8％至9％，次日引发全球性股灾。美国道琼斯指数骤降4％，是“9·11”事件以来的最大跌幅；欧洲各股市也频频下跌；日本的日经指数和香港恒生，一连两天不能遏止颓势。

日经指数跌了3.5％，600多点，香港曾一日之内急挫760多点，蒸发了近3740亿港元。台湾在当天适逢公休日，侥幸躲过最猛烈的冲击，但是在第二天加权指数重挫223点，台湾股民在那一天人均损失8万元新台币。

　　沪深股市第二天出现强势反弹，分别回升4％左右，数天之内基本恢复了元气，但是全球其它股市基于种种原因一路长黑，节节下滑，至今还没有完全复原。

　　欧洲金融分析评论员以“中国打喷嚏全世界感冒”来形容这次事件，指中国大陆的经济发挥了前所未见的影响力，证实大陆股市在不知不觉之间忽然已经与国际接轨，再也不是完全孤立的赌场了。英国广播公司及德国之声分析，中国大陆对世界经济的影响力，已经发生了从量到质的变化，如今它的一举一动还关系到美元的强弱，对世界经济和股票市场而言，它成为世界经济新的变量。更有人预言“美元王国”时代将提早结束，美国经济一向主导世界，但已经有盛极而衰的迹象。较保守的看法认为，美国股市这次暴跌，并不完全受中国大陆影响，另外的重要因素是前美国联储委员会主席格林斯潘发表谈话，看衰美国经济，导致美国股市一蹶不振。但多数学者认为格老卸任已久，权威性早不如昔，应该没有那么大的影响力。

　　台湾智库董事长陈博志自有一套见解，他指出，大陆股市近年一直出现过热现象，泡沫情形严重。目前中国大陆的经济状况很像上世纪90年代的美国经济，早在90年代初就不断有人预言美国泡沫经济即将破灭，格林斯潘也在1995年预言美国经济将衰退，但是美国当时又兴起一波高科技泡沫，撑到2001年才瓦解。足证泡沫经济很难预测，但是迟早会来临。陈董事长的见解不很清楚，他是在预言大陆经济将泡沫化？只是时间还拿捏不准。台湾智库的政治立场很明显，唱衰大陆是该机构的主要政治目标之一。但事实俱在，大陆经济已经在影响全世界，台湾经济尤其和大陆经济息息相关，相互依赖的程度极密切，牢不可分，大陆经济若泡沫化，它给台湾带来的灾难将不可思议也无法弥补，绝非两岸人民之福。在经济领域中以政治口号妄加评断，只能贻笑方家。

　　一切平静之后，国际上并未传出重大利空的消息，这一波股灾应当是短期现象。比较中肯的分析指出，中国大陆近年来的快速经济发展，对全球市场的原材料需求异常惊人，而且还在急速增长之中，与原材料相关的各企业莫不高度依赖中国大陆，牵一发而动全身，中国大陆任何一个层面的经济表现，今后都将关系着全世界经济脉动。

　　台湾股市自开放外资入场，基本动向已经被外资法人的集体行动操纵。开春以来外资法人一致卖超连连，创下单日卖超逾数百亿台币的纪录，再加上陈水扁“四要一没有”的“台独”谈话，台股一天曾猛跌283点，一时喘不过气来。

　　在台湾的外资机构分析，这波股灾中受创最重的不是和大陆股市联系甚深的中概股，反而是科技股类。台湾将开放大陆人士赴台观光，两岸周末包机计划在进行，所以观光股可望在三四月大有起色。驻台瑞士银行经济学家安德森指出，这次股灾无关全球经济基本面，是投资者心浮气躁所带动，中国大陆经济今年将持续稳定成长，明年又有北京奥运利多的支撑，一般很看好。远来的洋专家会念经，对台湾人具有说服力。马淑静（台湾）作者曾任台湾美商美林证券公司总经理