氧化铝涨价的思考

　　昨日收盘后听闻中铝股份提高了氧化铝售价8.33%至3900元/吨，在此之前售价为3600元/吨，本次提价每吨上涨了300元，别小看这300元的涨幅，这足以让很多股票投资者、期货投资者上天入地。

　　昨日关铝股份（000831）全天封死涨停板，上海期货交易所期铝合约却仍然小幅走低，这样的走势看起来让人丈二和尚摸不着头脑，那么氧化铝每吨涨价300元究竟会给铝价带来什么影响呢？

　　从化学角度来看，每个氧化铝分子中含3个氧原子、2个铝原子，氧的原子量是16，铝的原子量是27，也就是说每102吨氧化铝可以电解出54吨铝，所以，每吨铝应相应涨价300/54×102=567元。

　　我不知道关铝股份的涨停与中铝提高氧化铝售价有没有关系，我也不明白为什么在这么重要的价格刺激下，期铝价格却无动于衷，股票市场与期货市场截然不同的走势也许能够告诉我们什么。有高人说：“不管是股票价格还是期货价格，最终都是由投资者来决定的，因为关铝股份明显受到了资金的关照，所以涨停便在情理之中，而期货市场如果反映出这550元的涨幅，那么空头主力将损失惨重，换个说法，总不能中铝调个价，期铝就要跟着调价，那样的话，期货就没法玩了。”

　　我这么理解这段话，资金决定一切，由于股票总量恒定，主力只能做多，所以对于氧化铝调价可以反应很敏感，而期货市场铝合约数量可以无限增加，空方主力不能容忍铝价的上涨，所以期货市场对此反应平淡，但是这样的情况必须要在铝供过于求的背景下才能出现。

　　也可以换个思路，是不久前铝价的上涨促使了中铝提高氧化铝的售价，而这次提价并不会导致铝价上涨，所以才有了股票涨停、期货市场反应平淡的结果。

　　所以，作为中小投资者，如果关注铝业板块，完全可以跟着主力资金的方向操作，我相信一句话：“不是基本面改变了资金，而是资金改变了基本面。”

　　作者：周科竞