摩根大通：二季度还得加一次

　　“完全在预料之中”，3月17日的加息，至少对摩根大通中国首席经济学家龚方雄而言并不是个意外。早在今年年初，龚方雄就率先发出了一季度加息的声音，在市场一片二季度加息的预测中，这一断言当时显得尤为“特别”。

　　龚方雄昨天发布报告表示，前两月经济数据凸显了贷款增速进一步反弹的风险，贸易顺差的意外猛增进一步恶化了金融体系的流动性过剩状况，而政府也一直保持着由流动性过剩催生出的资产泡沫的警觉。正是在这一背景下，央行在周六（17日）祭出了预期之中的加息调控。而央行之所以不选择提高存款准备金率，是想释放一个更为强烈的“控制信贷增速的信号”。

　　但在龚方雄看来，央行选择周六这一特殊时间加息颇值得玩味，毕竟周五才是央行此前最为“青睐”的时间窗口。央行或许对“2·27”由中国引发的全球股市大跌记忆犹新，担心周五加息会再次引起仍处于交易之中的美欧股市又一次大幅震荡，而晚一天则可以给国际市场足够的周末时间来充分理解这次加息，而不会在仓促之中失去冷静。

　　在本次加息预测中中了“头彩”的龚方雄昨天又做出了新的判断：央行将会马不停蹄地于二季度再次出台加息政策。他认为，即使本次加息后，一年期存款利率不过提高到2.79%，相比目前接近3%的CPI增速，存款利率仍旧处于“负利率区间”，将会继续引发资产泡沫的放大。而央行为了迅速将利率带出负区间，势必需要在二季度再加一次息。

　　龚方雄预测，除加息外，央行今年至少还会再提高两次存款准备金率。