中期看资产注入　短期看年报分红

　　热点方面，中期角度资产注入和资产富裕型公司仍然强势依旧，短期年报业绩超预期和高分红预期的公司表现抢眼。

　　对于中长期的选股思路而言，买A股就是买中国资产。当年日本市场曾经出现的“交叉持股不断推动市场”的一幕，将在A股市场重演。

其中拥有金融资产特别是券商股权资产的公司更值得注意。目前市场中类似于ST信息、南京高科、中科英华等公司都具备典型的资产富裕型公司的特征。而资产注入则是另一个重要的看点，其中整体上市是资产注入的一个极端案例。目前市场中类似于申能股份、泰达股份等公司也都具备资产注入的强烈预期。

　　短期来看，年报业绩和分红超预期的公司将获得明显超额收益。可以发现，近期随着年报集中披露，“分红效应”和“超预期效应”已经开始逐渐体现，而在牛市中这个效应往往容易放大。“年报效应”在三月份显然仍将是市场的一个重要热点所在，对于中金岭南、现代投资、孚日股份等都可以适当关注。申万研究所