棉市寻底何时休

　　3月份，对于棉花市场可谓是“黑色三月”。在周边农产品市场上下翻飞的时候，国内棉花市场出现了“飞流直下”的单边行情。主力CF0707合约在3月27日创下该合约上市以来的新低，价格从14195元/吨跌至13650元/吨，跌幅将近4%。

　　旺季不旺

　　棉花需求有限

　　近期国内棉花现货购销平淡，价格基本保持稳定。由于棉价已维持近两周的平稳格局，让棉企无奈又有些心焦，部分有还贷压力的企业加紧销售，甚至开始主动下调报价，其余企业的销售意愿差强人意。

　　纺企方面采购也不积极，由于资金状况偏紧，库存稍微增加之后就不打算继续增量采购，随用随买使市场陷入了疲弱局面。据悉，正在北京国贸中心召开的第四届中国国际纺织纱线展览会似乎也没给市场增添多少暖意，参展企业多是进行试探性接洽，为以后的合作建立初步印象，实际成交寥寥。

　　3月27日，中国棉花价格指数328级报价在13068元/吨，比26日上涨5点；电子撮合市场棉花价格依旧处于下跌的走势中，昨日MA0705合约报收于13269元/吨，下跌104点。

　　仓单压力过重

　　缺乏资金推动

　　截至3月23日，郑棉注册仓单数量为5288张，比前一周增加209张，有效预报1991张。目前郑棉单边总持仓在32906手，实盘压力为22%。大量的仓单使得不少投机资金心有余悸。并且，近期仓单数量有增加的趋势，这对于郑棉市场无疑是雪上加霜。从棉花期货上市以来的仓单变化来看，只有期现市场出现倒基差，仓单才会大量流出。目前棉花市场期现价格仍处于正基差，仓单压力沉重。

　　配额悬而未决

　　企业心态平和

　　2006棉花年度（2006年9月-2007年2月）累计进口棉花86.26万吨，较2005年度同期减少49.6%。2007年2月份棉花进口继续保持较低水平，进口棉花12.5万吨，与1月基本持平；较上年同期减少19.6万吨，减幅61%。市场预计，被中国纺织企业买去的棉花比海关的统计数字还要少。

　　虽然中国棉花产销的硬性缺口摆在眼前，但是却没有发生纺织企业抢购的情况。进口棉增发的配额迟迟没有下发，但多数纺织企业气定神闲，不少企业棉花库存维持1个月的用量。

　　种植面积稳中略升

　　2月份财政部和农业部下发通知，确定2007年棉花良种补贴总额为5亿元，平均每亩补贴15元，补贴范围为8个棉花主产省区，并向优势棉花区域倾斜。棉花良种补贴政策对农民植棉起了重要的引导作用，尽管本年度棉花收益不高，但棉农植棉信心仍然较强，棉花种植面积不会减少。据中国棉花协会3月统计，2007年全国棉花种植面积预计为8124万亩，较去年增加0.32%。

　　除此之外，棉花市场还面临着下游产品出口不畅的考验。纱产量增幅减缓，纺织品服装出口一般贸易数量下滑，加之各国对我国纺织品设限、人民币升值、出口退税下调，导致我国纺织品出口竞争力受到削弱。这将直接影响棉花的消费，因此未来棉花市场将步入漫漫寻底的征途中。