昨日,驰宏锌锗一路走高,午后突破100元大关,盘中一度报出104.88元的新高。至收盘,驰宏锌锗报103.58元,涨7.00元,涨幅7.25%。至此,驰宏锌锗成为两市唯一一只百元股,并且超越贵州茅台成为两市第一高价股。昨日贵州茅台收报92.79元,下跌1.31%。
“百元王”受益锌价大涨
东方证券研究所杨宝峰介绍,2006年驰宏锌锗实现净利润10.36亿元,同比增长692%,实现每股收益5.32元,同比增长550%。
公司业绩大幅增长的主要驱动因素是2006年锌均价大幅上涨和铅锌产销量的增长,2006年国内锌均价27285元,同比2005年上涨197%。公司铅锌销量也实现100%以上增长。
2006年12月公司完成3500万股定向增发,并在2006年享受所得税抵免1.12亿元,如果不考虑增发股本摊薄和所得税抵免因素,2006年驰宏锌锗的每股收益将达5.88元。
2007年全球锌供需紧张状况将大幅缓解,但低库存和旺盛需求仍将使锌价高位运行,预计2007年国际锌均价为3200美元/吨,国内锌价28000元/吨,较2006年锌均价保持上涨。在收购昭通铅锌矿后,2007年后驰宏铅锌矿自给量将进一步提升,按照对2007年锌价的假设,预计2007年驰宏锌锗将实现每股收益6.94元。
由于公司业绩对锌价和铅价敏感度极高,铅锌价格波动是公司的主要风险因素。锌价每变动1000元/吨(含税价),驰宏锌锗每股收益变动0.54元,铅价每变动1000元/吨(含税价),其每股收益变动0.18元。公司2006年计划每10股送10股和派发30元现金红利的利润分配方案,具备较高的吸引力。
杨宝峰认为,目前股价已经进入合理估值区间,考虑到公司规划中的收购资源战略和未来公司铅锌产销量的大幅增长,驰宏锌锗仍是值得长期期待的公司。
上海推出锌期货交易
锌期货合约周一终于在上海期货交易所挂牌交易。从2005年2月成立锌期货研究小组,上海期货交易所为此“磨剑”整整两年零一个月。继铜、铝、燃料油期货产品之后,中国开始从上海发出“锌”声。
“尽管我国目前还是世界上最大的锌生产国,但对资源性商品的依赖,导致我国锌市场结构出现质的变化,事实上随着2004年进出口情况的逆转,我国就开始进入了锌资源短缺时代。这是不容忽视的现实。”万达工业品与金融衍生品研究中心专家蔡东澄说。
越来越多的企业界和期货界人士认识到,只有在国内推出规范、高效的锌期货交易,才能客观反映国内市场供需情况,并将所形成的价格信号传递给国际市场,才能在全球锌市场,发布中国的声音。
锌板块“涨”声响起
3月26日,锌期货在上海期货交易所上市。受此影响,连续几日,与锌相关个股呈现出良好走势。3月23日,锌业股份(000751.SZ)涨停,而驰宏锌锗(600497.SH)、株冶火炬(600961.SH)和中金岭南(000060.SZ)等也强劲上行。
某位业内人士表示,锌期货上市对锌类个股的利好体现在两方面,一是锌期货将降低营运成本,增加企业利润;二是国内锌企业可利用期货机制,回避市场风险,这又将间接地提升上市公司业绩。
几家锌上市公司都表示,锌期货推出后,国内企业将逐步在国际市场定价过程中争得话语权,能一定程度稳定业绩。
利好还是炒作?
锌期货对上市公司的影响有多大?业内人士形成两种不同的意见,认为利好的一方表示,锌期货的推出可以参与套保锁定利润避免价格波动的风险,同时国内上市锌期货有利于节省营业费用和财务费用。而认为并无实质影响的一方则强调,对于这些上市公司而言,大多数企业已经获准在境外套保,此次在国内推出锌期货,不过是为企业增添了一条套保渠道,并不会影响锌价走势从而改变业绩。
上海证券此前的研究报告认为,锌期货品种的推出,将有利于目前国内相关企业的生产经营,灵活定价机制,可以在上海期货交易所和LME之间游刃有余。对生产企业,可以在锌价涨幅过大,或者高位震荡难以判断方向时,利于生产企业利用期货市场锁定丰厚的利润。
报告还称,国内锌期货推出将使国内锌上市公司的锌和锌深加工产品的现货和远期交割定价变得十分简便,商务谈判也将变得简化,无疑将为企业节省营业费用和财务费用。
不过,一些分析人士表达了不同的观点,天相投资顾问公司有色分析师牟善同在接受记者采访时表示,锌期货的推出对锌上市公司并无实质影响,他认为如果有关股票的大涨是受益于锌期货的推出,那么也是一种对概念的炒作。管小峰徐建华
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数字化“锌”中国
我国的锌资源丰富,地质储量居世界第一位。2005年,我国锌产量已占全球锌产量的26%,当年我国锌产量达到271万吨,在全球锌市场上占有举足轻重的地位。
在产量持续增长的同时,我国锌消费也出现大幅度增长,从1995年的68.5万吨猛增到2005年的292万吨,十年间增长了3倍多,年均增长率达到13.5%,远高于国内与国际的锌产量年均增长水平。
从2000年起我国的锌消费水平就已超过了美国,成为全球第一大消费国,到2005年,我国的锌消费占全球消费的28%,我国2004年起又从锌的净出口国转变为净进口国。
新华社
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