谁持“银行股”当空舞（板块分析）

　　承接前天的行情，银行板块，尤其是重点指标股，昨日加速上扬，再次成为大盘迭创新高的第一推动力。

　　在银行板块的带动下，整个金融板块成了热钱的汇集池。两只最大的银行权重股工商银行和中国银行成为领跑者，分别上涨5.47%和6.38%，盘中中国银行一度涨停，工商银行最高涨幅9.81%，离涨停只差一分钱。

兴业银行则创出上市以来的历史新高28.57元和收盘新高27.83元，涨幅高达7.16%，其他银行股均在盘中大涨后尾市回落。

　　从交易量看，热钱介入迹象明显。工商银行和中国银行位列沪市成交量的前两位，同时也进入成交额三甲行列。受此影响，中信证券和宏源证券分别上涨4.49%和3.72%，两只保险股中国人寿和中国平安盘中也有大幅上扬。

　　在昨天约80%的股票下跌的背景下，主力资金如此投注银行股显然不同寻常。投资者不禁要问，究竟是为什么？

　　机构抢筹恰逢时

　　“据我所知，有不少新基金近日大举建仓了银行股，机构抢筹是这次行情的导火线。”某券商基金分析师告诉记者。今年春节以后，数百亿新基金获准发行，由于行情动荡，尚未大举建仓。3月29日的银行股异动，显然是一次试探性行动。

　　3月底是个非常合适的时机。首先，今年首季基金业绩整体欠佳，此时是做季报净值的关键时刻，老基金显然会顺势而为，积极配合，另外，很多新基金和老基金是在同一基金管理公司旗下，操作更为方便。其次，银行股调整时间和空间比较充分，行情再起符合技术分析派的理论。另外，大部分银行股都已经和即将公布年报，主力机构此时银行股发动新行情，有业绩和成长性等基本面的支撑，该题材易于为其他投资者接受。

　　事实上，也有不少中小投资者参与了此次银行股行情，与机构抢筹。

　　“我昨天5.21元买5000股工商银行，今天早上又在5.35元买了10000股。”作为相对保守的投资者，王先生一直看好工商银行。昨天，王先生向记者表示看好工商银行的理由很简单，工商银行作为全国最大的银行，网点多，能形成规模经济，此外，股价才5块多，价格太便宜，“你看看，很多垃圾股都不止这个价，两市低于5元的股票总共也没几只了。”

　　与股指期货推出有关

　　“机构持有大量的指标股，在股指期货推出后，无疑将处在非常有利的地位。”某券商自营部门负责人告诉记者。据悉，由于模拟股指期货进展顺利，股指期货推出已进入倒计时。

　　像工商银行和中国银行这样的股票在股指中的权重较大，但流通A股占总市值中的比例不大。持有大量该类股票的筹码可以参与对冲交易，实现套利，无风险套利一直是各大证券投资机构追逐的目标。

　　事实上，我们注意到，近期其他指标股也有良好表现。如中国联通最近也是价量齐升，有机构资金出没，其走势与之类似。

　　这些股票共同特点是在股指中的权重大，流通市值相对小，股价绝对水平不高，易于形成头羊效应，非常适合进行股指期货对冲套利操作。

　　短期面临调整

　　尽管银行股中长线仍将看好，但近日大幅拉升后，在获利回吐的压力下，短线该板块面临较大的调整压力。

　　从昨日行情中可以看出，大部分银行股均出现冲高回落的现象。由于交易量太大和短线累积太多盈利筹码，多头上攻动能消耗较大。如招商银行最高涨至18.34元，收盘仅为17.51元，回落了当天最高涨幅的70%，民生银行的情况也类似，深发展当日回落幅度则更大，工商银行和中国银行等强势收盘离当日高点也有较大差距。

　　此外，今日是本季度最后一个交易日，下周基金做净值这一有利因素将不存在，这也可能给该板块短线回调压力增大。