如何理解大蓝筹的重新崛起

　　2007年以来，大市一直在3000点附近反复震荡，其中出现过几次单日大跌，但目前看来都是有惊无险。在这种震荡市中，分歧自然也相当大，有人认为市场已经高估，需要调整来挤压出现的泡沫，也有人认为，在优质资产注入与人民币升值的背景下，市场仍然存在上涨的动力。

　　多空方的争论虽然没有结束，但目前看来，胜利的天平似乎已偏向了多方。央行19日加息的一声令下，唤醒了沉睡已久的大蓝筹。以银行为首的大蓝筹打破了3000点的拉锯战，向着3300点发起新一层的攻击。从盘面来看，市场又回到了前期只赚指数不赚钱的“二八现象”，大蓝筹成了惟一的宠儿。技术分析理论有一个假设，历史总会不断重演；那么今次大蓝筹会不会克隆上一次的走势呢。笔者认为，由于市场环境发生了较大的变化，这种可能性不会太大。首先，市场的流动性已经发生一定的变化。为了吸纳银行间严重剩余的流动性，在近几次紧缩政策中央行一改以往的作风，采取先入为主的高调姿态，充分反映央行将继续收紧流动性的决心与能力。其次，大蓝筹的估值水平已发生较大改变。现在钢铁、银行、电力、石化等行业的大盘股，已经不再是估值偏低，只能看目前估值是否合理，是否能被市场广泛认同。