京东方股权转让迷雾重重

　　明为获得9000万贴息，实际却进了大股东口袋

　　今日商报报道

　　公司今日发布公告称，北京TFT-LCD第五代生产线项目获得政策贴息9014万，这听起来是一件好事。可是，这9014万元真的能进上市公司的口袋里吗？

　　3月28日，京东方发布公告，其大尺寸TFT-LCD业务因受市场和产品价格下滑的影响，已连续经营亏损，为实现公司整体扭亏目标，将本公司持有的京东方光电股权转让给大股东京东方投资。

　　今日获得补贴的项目是属于子公司京东方光电的，上市公司又表示会将这笔钱移交给京东方光电。既然京东方光电就要卖给大股东了，这是不是意味着上市公司给大股东送了一个价值9000万的大红包？

　　在对京东方的转让方案的分析中，发现问题不止于此。

　　方案是这样的：京东方光电净资产基准值为26.56亿元，上市公司持有京东方光电共计78.54%股权，除继续保留持有京东方光电5%股权外，上市公司以债转股方式将其中约11.92%股权出售给工业公司以偿还其对京东方用于京东方光电投资的3.1亿元委托贷款本金，将剩余约61.62%股权按照价值16亿元出售给京东方投资，并按照3.61元/股价格，回购京东方投资所持有京东方A股股份4.5亿股并予以注销。

　　问题就在这回购上。

　　首先，上市公司付出了19.5亿元的子公司净资产，获得了3.1亿元债权和4.55亿京东方股权，而这3.61元的回购价，是公司每股净资产1.20元的3倍。上市公司以净资产的价格来卖，而大股东付的价格却是股权，这实在让人有点搞不懂。

　　其次，上市公司为京东方光电连带担保了7.4亿美金，而公司的净资产不过35亿人民币左右。如今公司只有5%的股权，为什么要担上7.4亿美金的干系。这不是太奇怪了么？

　　京东方的这次转让，实在是迷雾重重。

　　实习记者 陶炜