权证进入微利时代

　　涨幅远低于股市大盘

　　今日商报报道

　　一直被市场冠之为“暴利”品种的权证，也今不如昔了。上个月认购权证平均上涨5.56%，认沽权证平均下跌3.28%，但是上证综指上涨10.51%，沪深300指数上涨9.32%。

　　权证市场“购涨沽跌”

　　据统计，至3月末，共有22只权证流通，其中9只可创设。权证市场的流通总量为105.38亿份，流通总市值为337.11亿元。

　　从市场来看，由于权证正股表现参差不齐，各只权证也呈现分化走势，呈现“购涨沽跌”的格局：认购权证平均上涨5.56%，涨幅最大的为侨城HQC1（20.56%）；认沽权证平均下跌3.28%，跌幅最大的为万华HXP1（-21.23%）。

　　权证进入微利时代

　　国都证券分析师陈薇认为，认购权证的平均隐含波动率和平均溢价率分别为102.74%和8.32%，平均杠杆倍数保持1.6倍。认沽权证的平均隐含波动率和平均溢价率分别为219.05%和67.31%，平均杠杆倍数为26倍。

　　为此，王红兵分析，没有涨跌幅且实行“T+O”的权证已经远离了过去动不动就一天暴涨百分之几十的时代，从过去一个月的情况来看，权证的涨幅以及赚钱效应甚至不如股市，这也意味着权证投资进入理性的微利时代。本报记者杜景南