关注抢填权行情及季报机会

　　上周已经强调，趋势是最重要的，投资者恐高不是坏事，现在怕的不是热情不够而是冲动。在许多人还惴惴不安地持股，许多人不断长鸣警钟的背景下，在过去的一周里，“市场先生”照样迈着他悠然自得的步伐稳步上行，而不管左边有人在高呼“加油加油”，右边有人在大喊“慢一点慢一点”。

　　其实人们忘了，“市场先生”向来遵循的就是“走自己的路，让别人说去吧”这一原则，熊市如此，牛市也如此。笔者觉得，从心态上来看，执着一些可能更有利于健康，因为左顾右盼、患得患失是最煎熬人的，顺应趋势吧，看空时坚定，看多时也如此。

　　下周的机会，笔者认为有两个较大的看点。

　　一是抢权填权行情可能掀起高潮。高送股板块从来就是强势市场的弄潮儿，但在这一轮大行情中表现并不突出，原因可能是热点太多了，主力机构要择机而动；而且，个别品种的涨升不能发挥板块效应。从最近情况看，似乎时机已趋于成熟，随着年报不断披露，高送股已经集结成群———周五终于吹起冲锋号，创出A股市场股价第一、每股盈利第一、派送现金第一的驰宏锌锗将实施10送10股派30元的分配方案，4月11日为股权登记日，周五跳空高开、持续上攻直至封住涨停，股价再创新高。如果说它充当的是抢权行情的急先锋，那么沈阳机床就是当仁不让的填权行情先锋：4月6日公司实施10送1转5股派0.5的分配方案，当日股价也封于涨停。预计这个板块后续还会有良好表现。

　　除了上述两只品种之外，该板块还有鲁泰、中联重科、三一重工、保利地产、天房发展、华胜天成、万科、云内动力、大族激光、五粮液等。

　　二是季报行情拉开序幕，当不少人的目标还停留在年报时，机构投资者早已在为季报行情运筹帷幄了，根据有关部门发布的行业信息及研究机构的分析，今年一季度业绩大幅增长的行业主要有钢铁、石化、化纤、电力、煤炭、玻璃等，金融行业、有色金属等行业则处于持续增长中，可予以更多关注。

　　没有一个市场只有机会没有风险，那么，近期的风险主要来自于两个方面。

　　其一是市场风险，沪指自突破3100点后持续上涨，上周涨幅又达到4.38％，“泡沫论”的舆论压力及获利筹码的直接压力都可能在某个时点触发风险释放；但充裕的资金面及大蓝筹相对合理的估值将阻止调整向破坏性的方向发展，即便出现调整，也应是修复性的。

　　其二是调控压力。央行再度宣布上调存款准备金率0.5个百分点，显示央行收紧流动性的意志依然坚定这是自2003年9月以来第八次上调，上调后银行法定存款准备金率达到10.5％，这一举措应在市场预期之内，对二级市场的影响较为有限，深沪两市在消息披露当日都以低开高走应对，但投资者也应对连续收紧后的影响有所重视。此外，一季度部分行业投资规模增长速度较快，也有引发行业调控风险的可能。

　　总体来看，在正视风险的情况下，投资者应继续顺应趋势，在系统性风险相对有限的阶段，对估值的客观、合理理解才是盈利的关键，同时建议回避股价已高的题材股或市场过度透支预期的品种。