资金顶住压力 长牛碎步爬坡

　　虽然本周五上证综指有冲高回落的走势，但上证综指的日K线仍然显示出较为流畅的上升通道曲线图，成交量也相对稳定，沪市的量能已基本保持在1000亿元以上，说明交投活跃，后续走势仍可看高一线。

　　资金过剩扛住压力

　　实事求是地讲，本周A股市场有着如此的走势，的确不易，因为本周的消息面持续出现两大压力，一是杭萧钢构暴涨过后突然公告接受监管部门调查，股价也随之持续跌停，对此，敏感的业内人士感受到“监管风暴”对恶炒股价的打击力度。

因此，不少前期暴炒的未股改的ST股也随之出现冲高回落的走势，在一定程度上抑制了多头资金炒作低价股的激情。二是法定存款准备金率上调0.5个百分点，分析人士认为这将冻结近2000亿元的资金，从而意味着“紧缩”政策仍在延续，这其实也在考验着多头资金的投资智慧，毕竟A股市场的牛市支点之一就是流动性过剩，而一旦“紧缩”政策影响着资金流动性过剩的格局，那么，将动摇A股市场的牛市基础。不过，幸运的是，多头资金与时俱进，及时改变投资思路，加大对一季度业绩预喜股的投资力度，使得钢铁股、汽车股等业绩增长趋势明朗的板块逐渐成为本周新的做多支点，撑住了低价股回潮所带来的压力。更为重要的是，分析人士通过数据对照之后，认为上调0.5个百分点的法定存款准备金率所冻结的2000亿元资金尚不能改变目前资金流动性过剩的格局，因为目前每月的贸易顺差就可能达到200亿美元左右，由于外汇管制，200亿美元的顺差也会释放出1500多亿元的人民币资金，所以，分析人士认为上调存款准备金率对A股市场的影响力并不大，如此就使得本周末A股市场在低开后迅速走高，对此，有业内人士戏称这是资金过剩拯救了大盘。

　　两大主线牵引牛市

　　不过，从盘面来看，资金流向出现积极的变化，一是从恶炒低价股逐渐转移到一季度业绩增长股中，上海汽车等为代表的汽车股、锡业股份为代表的矿产资源股、广济药业为代表的一季度价格上涨概念股等等，均在本周有不俗的表现。看来，主流资金在“监管风暴”的引导下，正在重归价值投资主线，从而有利于夯实A股市场的牛市支点。二是“小公司、大集团”式的个股也渐渐成为多头资金关注的焦点，尤其是那些二线蓝筹股，一方面是因为二线蓝筹股有着极强的业绩支撑，目前的股价尚具有一定的安全边际，下跌空间相对有限。另一方面则是因为不时有“小公司、大集团”式的个股公布定向增发收购优质资产的公告，天鸿宝业等个股就是典型，意味着注资题材预期已赋予此类二线蓝筹股极佳的估值溢价预期，从而赋予其极佳的股价弹性，中化国际、华电能源、大唐发电、上海机场、天津港、营口港等个股在本周均有不俗的表现，成为推动着大盘不断盘升的源动力。关注业绩拐点股由于这两大主线的做多动能犹存，且资金流动性过剩的局面依然存在，所以，目前A股市场仍有进一步拓展股价空间的能力，也就是说，下周A股市场仍可乐观期待。在实际操作中，建议投资者重点寻找正摆脱行业低潮期的个股。因为对于部分行业来说，目前是行业的景气低点，也就意味着此类个股的基本面再坏也就这样，而由于经济的高速增长，极有可能赋予此类低潮的行业在未来不久就会出现转机，从而带来投资机会，因此，焦炭、金属钠以及部分化学原料药的个股迅速成为多头资金关注的焦点，故山西焦化、安泰集团、兰太实业、威远生化等个股均有机构资金主动买入的迹象，可关注。另外，对于“定位错位”股也可关注，比如说华东医药就是如此，公司的医药工业带来了极佳的成长预期，前景不错。