理财大看台

　　银华优质增长净值10个月翻倍

　　本报讯（记者欧阳剑）随着沪综指站上3500点大关，股票型基金也纷纷飘红。其中，银华优质增长基金（成立于2006年6月9日）累计净值一举突破2元，成为实现累计净值增长率超过100％的两只大盘基金之一。

2006年年报显示，该基金抓住三季度市场震荡调整的机会，迅速加快建仓步伐，并且敏锐捕捉到上市公司业绩超预期、人民币升值加速、香港中资银行股大幅上涨、股指期货推出预期带动大盘股上涨的机会，重点配置受益内需增长和人民币升值的金融、地产、钢铁、消费以及一些大市值股票的策略，并得到了较好回报。截至4月12日，银华优质增长基金的累计净值达到2．0257元，累计净值增长率达到102％。目前，除了去年年底成立的银华富裕主题基金，银华基金旗下其他4只偏股型基金的累计净值增长率全部超过百分之百。对于下阶段的投资策略，该基金坚定看好金融证券、地产、食品饮料、零售、装备制造、旅游传媒等行业，这是未来行情的主线。

　　震荡行情中优选混合型基金

　　本报讯（记者徐郁华）记者获悉，经过长时间的筹备，华商基金管理公司首只基金产品已于日前获批，新基金名为华商领先企业基金，主要投资于具有行业领先地位的上市公司股票。该基金为混合型基金，限量发行60亿份，将采取“比例配售”方式进行认购。目前，沪市的日均成交量维持在1400亿左右，巨大的成交量反映了多空双方的巨大分歧。华商领先企业基金的股票投资比例为40％至95％，较大的投资弹性可以应对不同的市况；另外，该基金以不低于80％的基金资产投资于具有行业领先地位企业的上市公司，这些公司具有良好的成长价值。而在市场处于明显的调整状态时，混合型基金可以通过大量持有债券来规避股市风险，如华商领先企业基金就规定债券投资上限可为基金资产的55％。随着债券市场的发展和成熟，投资机会也逐渐出现。最近的例子就是2005年债市走牛使得当年的债券基金收益一举超过了股票基金。

　　债券型基金有望突破瓶颈本报讯（记者欧阳剑）银河证券基金研究中心高级研究员王群航向记者表示，长期以来，国内债券型基金的发展严重滞后，截至2006年底，债券基金规模只占全部开放式基金资产净值的2．11％，远低于美国近15％、香港约25％、台湾近73％的水平。王群航指出，树立正确的组合投资理念，认清各类基金的风险／收益特征，减少过度配置股票等权益资产，在目前股市不断创新高的情况下既是一种积极有效控制风险的做法，也是在一定程度上促进债券型基金持续健康发展的关键。王群航认为，创新的债券品种和交易制度将为债券市场的机构投资者提供获取超额收益的机会。企业年金等机构投资者获准进入银行间债券市场，有利于市场交易效率的提高。更为重要的是，今年Ａ股有望迎来新股发行高潮，尤其是大盘股的供给将依然保持充沛，虽然因为申购资金堆积会对回报率有所影响，但通过深入的个股和策略研究，新股申购依然能够保持低风险和较高的回报水平，债券型基金今年的收益前景仍十分广阔。