医改给医药行业注入概念

　　周三，医药股表现耀眼，为沪深指数再度创出新高助了一臂之力，北生药业等8只房地产股涨停。对于医药板块的强势表现，我们认为除了估值相对偏低的因素外，医疗体制改革带来的行业新转机是医药股大幅上涨的关键性因素。

　　在医改背景下，靠报批新药和营销成本过高的医药企业已经无法保持发展后劲，国内6000多家制药企业重组将成必然选择。目前，国内医药行业一批目光深邃的先导企业正在根据各自的发展需要寻找对象联合、兼并、参股、控股，抢占优质资源，如华润集团、复星实业、上实集团等等。预计今年下半年及今后几年中，随着企业改革的深化和行业结构的调整，一大批以上市公司为主体的医药大公司、大集团将脱颖而出，它们通过联合、兼并、重组实现超常规的资源汇聚，并通过整合后促进产业跨越式发展，进而实现资产增值。

　　从目前看，多数医药股的估值都较高，按照2007年业绩来看，普遍市盈率在30倍以上。因此我们更建议投资者考虑到一个合适的安全边际，白马股带来更好的安全边际，值得长期持有。

　　此类投资机会主要体现在三个方面，一是已经涨价的原料药业股，，以鑫富药业（002019）为例，其2007年第一季度订货数据显示，D—泛酸钙平均价格比上年同期上升25%。二是进入处方药名录的制剂类生产商也面临机会，制剂是医药产业中利润最大的品种，如果进入了处方药名录，意味着药品销售量将有一定幅度增加。三是疫苗类企业的投资机会。武汉新兰德