国民经济进入敏感区域

　　11.1％，国家统计局19日发布的一季度经济增长率显示，中国经济延续了过去四年两位数加速增长势头，经济增长在高位上继续加快。此前一天召开的国务院常务会议指出，国民经济和社会发展总体形势是好的，但还存在着一些突出矛盾和问题。

　　消费出口拉起“加速度”

　　一季度经济出现多年没有的快速增长局面，国家统计局新闻发言人李晓超解释说，这是因为在投资增速回落的同时，消费和出口较快增长，不仅弥补了投资增速减缓对经济增速的下拉，而且还多出了一部分需求，拉动速度加快。

　　数据显示，一季度中国社会消费品零售总额同比增幅达14.9％，增幅比去年同期加快2.1个百分点；对外贸易顺差达464亿元，同比接近翻番。

　　“投资增幅下来了，消费增幅上去了，经济的协调性比过去有所改善。”北京大学国民经济核算研究中心蔡志洲研究员评论说。事实上，中国经济正在延续着改革开放以来的最长繁荣期。“以往经济繁荣期的持续时间最长只有3年，本轮繁荣到去年已经5年，目前仍在延续繁荣的惯性和趋势。”国家发展和改革委员会宏观经济研究院副院长陈东琪认为。

　　“经济增速加快有着深刻的时代背景。”李晓超说，当前中国经济正处于起飞阶段，供给较为充裕，需求又较旺盛，两种力量的结合往往使经济快速发展。工业化、城镇化的加速对经济增长起到强烈的推动作用。经济国际化程度日益提高，借助国际资源和国际市场推动经济发展，也成为重要特点。“财富效应显著。”陈东琪指出，此轮经济增长中，企业利润、财政收入和城乡居民收入均保持快速增长，百姓生活水平随着经济繁荣而真实提高。

　　通胀压力渐显

　　持续数年的“高增长、低通胀”局面，在今年一季度出现了微妙变化。3月份居民消费价格总水平（CPI）突破3％警戒线，达到3.3％，国家统计局发布经济形势的发布会上，记者们一次又一次地就此发问。

　　“当前存在一定的通胀压力。”李晓超认为，这主要是由于食品价格的上涨。今后还存在继续上涨的压力，因为粮食生产易受气候影响，资源性产品价格改革会带动水、天然气等服务项目价格上涨，国际市场初级产品价格涨幅较大，有向国内传导的压力。

　　蔡志洲分析说，去年底粮油价格上涨，目前势头基本稳住，但现在的价格与去年同期低位徘徊的价格比较，涨幅就显得比较高，这有翘尾因素，一季度2.7％的涨幅仍在可控范围内。蔡志洲同时指出，过去成本推动型的通胀压力，很大一部分被生产者消化掉了；现在消费需求加快，百姓工资收入增加，需求拉动的通胀压力起来了。如果这两种通膨压力结合，会对物价形势产生很大影响，对此还是要给予高度重视。“连续多年的经济繁荣，以超常速度创造了国民财富，也积累了日益增大的系统性风险。”陈东琪认为，国民经济已进入“敏感区域”。

　　从国际收支平衡来看，经济增长的内外天平进一步向外需倾斜；在流动性方面，问题仍在发展，狭义货币M1增速比去年同期加快7.1个百分点；从经济结构看，工业、重化工业比重仍在攀升，经济结构越来越“重”；从节能减排看，电解铝等高耗能产品产量增幅甚至达到50％以上，形势更加严峻。

　　宏观调控政策稳中微调

　　从某种意义上说，经济运行如同开车，车速高了可以更快抵达目的地，可一旦过快，又很容易翻车。如今，中国经济快车几乎逼近限速标准前行，如何把握好方向盘、如何点油门和刹车，确实要慎之又慎。

　　国务院常务会议指出，保持宏观经济政策的连续性、稳定性。根据经济运行中出现的新情况新问题，及时采取以经济和法律手段为主的综合措施，加强宏观调控，加快经济结构调整和增长方式转变，努力实现国民经济又好又快发展。

　　“增强稳健意识，加速和减速都应当平稳，保持增长的持续性。”陈东琪认为，今明两年，宏观调控应当更加重视稳定，政策取向不要有大的变化，具体措施安排也要更加讲究策略和技巧，既要控制扩张趋势，又要防止刹车过猛。

　　李晓超在回答记者提问时说，在继续加强和改善宏观调控方面，注意不要采取力度过大的调控措施，而是微量、小步、频调，保持国民经济平稳快速发展。

　　在经济处于由偏快可能转向过热的过程中，有关宏观调控部门正密切关注未来经济运行的变化，将根据形势的变化，做出适当的宏观调控政策。

　　国务院常务会议提出，要把遏制高耗能产品过快增长，作为当前以至全年宏观调控的重点。继续加强固定资产投资调控，在节能、环保等方面制定和执行更加严格的条件。抓紧缓解流动性过剩矛盾。有效抑制贸易顺差过快增长。努力保持价格总水平基本稳定，合理把握价格改革的力度和节奏，充分考虑价格上涨和出台调整价格措施对低收入群众生活的影响。据新华社“新华视点”

　　股市跌幅超过4％

　　据新华社北京4月19日电（记者江国成、潘清）承接周三的下调，沪深股市大盘19日低开后出现近一个月来少见的大规模深幅下跌：上证综指和深证成指分别下跌163点和544点，收报于3449.02点和9857.23点，跌幅为4.52％，5.23％。

　　上证综指当日以3610.02点开盘，随即单边下挫，至临近收盘前15分钟左右，股指下跌250点多，最大跌幅接近7％，此后有所反弹；深市盘中跌幅最大时达到798点，最大跌幅接近8％，跌破一万点关口。

　　沪深两市成交量分别达到1895.7亿元和1068.29亿元，再度创出“天量”。两市共有1200多只股票下跌，仅有190多只上涨。

　　容维投资证券分析师认为，19日，沪深两市大盘经过多日连续上涨后盘中急跌，部分处于相对高位的一线权重股成为下跌的主力，券商、航天军工概念、电力等二线蓝筹股、优质股以及题材类股逆势走强。

　　广发证券分析师万兵表示，两市大盘19日几乎进入单边下跌之中，盘中跌停一片的景象属近期罕见。尽管沪深股市出现较大的下跌，但仍不能得出行情见顶的结论。三元顾问证券分析师认为，周四沪指以3610点低开后就顺势向下，在连续的两波无力反攻后，出现了急速的跳水。短期的行情不能过于乐观。