沃尔核材　预计上市价格：30-32元

　　公司主营辐射化工新型材料：主要产品包括热缩套管、特材和辐射交联电线等电子类产品，以及热缩电缆附件、冷缩电缆附件等电力类产品，是电子、电力等行业的基础材料供应商，服务对象定位于电子、电力行业并逐步拓展到汽车、电器、信息、航空航天等行业，为上述行业提供环保的绝缘处理、表面防护、线路安全服务。

06年前三季度主营业务收入中72.51%是电子类产品，20.66%是电力类产品，6.83%为箱式变电站、高低压成套开关设备等其他产品。产品应用于电子信息及电力行业，未来保持快速增长。

　　公司行业地位居前列：目前国外企业占据50%左右的市场份额，主要竞争对手有美国瑞侃公司、日本住友公司、美国3M公司等。国内的最大竞争对手为上市公司长园新材，规模尚不及长园新材。

　　预计06-08年收入分别为2.42亿元、3.21亿元、4.50亿元，每股收益分别为0.64元、0.84元、1.16元。与同行业上市公司长园新材比较，取06年市盈率40倍左右，合理价格为25.6元。考虑到新股上市溢价20%左右，上市首日价格范围为30-32元。中投证券

　　中环股份：

　　运行区间在11.2-13.0元

　　公司属于电子信息产业中的微电子行业，曾在CCID评选的2005年国内半导体销售收入十大厂商排名中位列第七位。公司高压硅堆产品主要针对CRT产品，全球市场占有率达到60%左右。随着国外跨国企业的逐渐淡出，公司在高压硅堆产品上的竞争优势有望进一步扩大。同时，公司在单晶硅加工方面拥有多项核心技术，产业链条相对完善，因此在国内行业拥有比较优势。

　　2006年主营业务收入56591.51万元，实现净利润7375.03万元，分别比去年同期增长了59.44%和43.63%，净利润的增长主要来源于主营收入的增长。主营业务的盈利能力正在不断提高。

　　公司募投项目总投资额60960万元，达产后可贡献主营收入57082万元，税后利润13059万元，且市场预测比较乐观，有望成为公司新的利润增长点。我们预测公司07、08年每股收益可达0.372元和0.552元，考虑公司单晶硅业务的高速增长会给公司带来一定的估值溢价，因此给予公司30-35倍PE水平，估值区间为11.2-13.0元。上市首日可望突破15元。西南证券