美国老百姓如何买基金

　　本报驻英国、美国、香港 特约记者 崔莹 王简 苏晓

　　网上购买不用排队 老牌基金很受欢迎

　　“你买基金了吗？”这已经成了眼下中国内地老百姓最流行的一句问候语。股市繁荣成就了中国内地的基金市场。

在美国、英国、中国香港等地，基金历史很长，那里的百姓又是如何投资基金的？中国股市的繁荣成就了国内的基金市场，不少百姓纷纷加入了“基民”的行列

　　基金投资范围广

　　这天，张小姐又接到了财务顾问沈小姐打来的电话，向她讲解基金组合的最新投资表现。与许多香港人一样，张小姐每月都会将收入的固定部分用来投资基金，作为日后退休之用。在香港，目前投资基金的普及程度己仅次于股票，大约每5个成年人中就有1个参与基金投资。

　　与内地市场不同，香港的基金大部分都投资在海外市场。基金的种类非常多，由股票类到债券类，由房地产类到对冲基金都一应俱全；而投资的领域也很广泛，天然资源行业、休闲娱乐行业等都包括在内。

　　香港投资基金公会执行董事黄王慈明告诉记者，由于全球股市大旺，香港基金业2006年在总销售额和净值方面都大幅增长。其中，总销售额达到243.4亿美元，净值为38.1亿美元。与2005年全年相比，总额上升72.5％，净值更上升了215％。

　　美国的金融市场很发达，普通百姓的投资渠道很多：房地产、基金、养老金、股票、债券、保险应有尽有，其中最常见的是共同基金。一项调查表明，美国48%的家庭拥有共同基金，平均每3个美国人中就有1个人持有共同基金。

　　美国共同基金的好处是不用投资者操心，可以交给投资信托公司的专家负责操作，他们投资的目标不仅是股票、期货、债券、短期票券、房地产，还包括农副产品、工业原料、政府贷款等。

　　美国人只要买下一笔基金，最起码要攒上一年半载。记者周围的几个快退休的老同事说，他们年轻时买的基金到现在还没卖呢，据说收益都不错，而且每年还能分到不少利息。

　　专业人士当顾问

　　记者了解到，与内地情况相似，香港八九成的基金销售都是通过银行、保险公司、独立投资顾问等中介来完成的。沈小姐就是活跃在香港市场的众多财务顾问之一，他们作为基金的中介人，向基金投资者提供专业的投资顾问服务。

　　在张小姐作出投资决定前，沈小姐先帮张小姐做评估，根据这些分析，应张小姐的需要设计了适当的基金投资组合，这些组合包括黄金、“金砖四国”的股票基金等等。在签署基金买卖文件后，沈小姐还定期打电话向张小姐汇报最新的基金组合表现，并根据张小姐财政状况的变化提供专业意见。

　　“我这是长线投资，平时都不用太去理会我的基金投资情况，因为沈小姐会定期向我汇报基金表现，并会因应我的财政情况以及市场变化，为我提供专业意见。”张小姐告诉记者，在开始投资至今的短短9个月内，财务顾问已经与她联络过四五次，她对服务十分满意。詹姆士·克罗斯曾是英国一家会计公司的老板，对英国的基金投资领域颇为了解。他告诉记者，“大多数基金投资者会通过两种方式购买基金。一是通过IFA（独立财务顾问）购买，IFA会对基金市场有比较全面的了解，并结合你个人的经济情况，建议你购买什么样的基金。当然，IFA会向你收取服务费。IFA可以帮助投资者选定基金管理人，并监督基金管理人的业绩；二是购买人可以通过由基金管理公司或保险公司刊登的广告，来决定该投资哪一只基金。”1

　　 销售方式多元化

　　詹姆士说，在英国，直接从基金管理公司买基金未必划算，他给记者算了一笔账。英国的基金管理公司会收取全额的手续费，一般是投资数额的3%－5%。如果投资1000英镑，实际额度就要少50英镑。此外，投资者还要向基金管理公司交年费，一般是投资数额的1.5%，这样一年下来，需要支付的费用就是64.25英镑。

　　詹姆士告诉记者，现在有一种省钱的方式就是通过基金超市买基金，这是最近英国新兴的一种基金购买途径，主要通过互联网进行操作。投资者可以通过专门的网站在线选购基金，这样不但可以节省很多额外的支出，而且速度也比较快。“不过，也有一些不利的因素。”詹姆士说，“用这种方式就无法得到IFA的建议，只能凭运气了。”

　　记者了解到，在英国还有一种更划算的购买基金的方式，就是通过折扣经纪人购买，投资者需要交纳的服务费用是基金数额的0%到0.5%。投资者可以通过电话或者网络联系到折扣经纪人，他们会邮寄给投资者相关的建议，并提供估价报表。

　　在美国，购买共同基金很方便，投资者加入任何一家网上投资俱乐部或者登录到基金公司的网站，就可以买基金了。买卖一次基金需要的手续费在30美元左右。一些公司也为公司员工提供购买基金的服务。记者在美国工作的公司就有一个养老保险账户，可以直接把账户里的存款换成基金。

　　不过美国有的投资机构规定，只能从他们那里直接购买基金。这种基金一般都限量发放，超过限额以后，即使你把钱汇出去也会被退回来。

　　记者曾买过一只名为“保真循环”的基金。该基金的管理很严格，每隔几年才吸收一次新客户，而且限时限量。为了赶时间，记者连夜用特快专递把支票和表邮给了基金公司，总算买到了。

　　投资基金都求稳

　　香港的基金投资者中，除了与张小姐一样刚毕业的大学生之外，大部分是中产阶级人士，他们一般都在30岁以上、拥有高学历高收入。

　　以黄王慈明自己为例，她很早就开始进行长线的基金投资，投资的是全球经济增长概念。她表示，自己投资的不是当下热卖的基金，而是均衡增长型的，讲究的是“细水长流”，要把握长线增长机会和分散风险。

　　“如果看香港基金销售情况，投资者主要买的都是投资海外市场的基金，去年卖得最好的是新兴市场的基金。因为投资在本地股票市场很方便，所以香港很多投资者买基金主要是想把握海外的投资机会。”黄王慈明对记者说。

　　对于排长队购买基金，黄王慈明并不陌生，她表示，这种情形在亚洲金融风暴前也曾在香港出现过。她说，“在香港，人们有很多途径可以购买基金，而且有很多产品可供选择，所以，最近几年己经基本上没有这种现象了。”

　　黄王慈明说，其实许多香港人也想投资内地Ａ股基金，但现在香港市场上这样的产品很少，多少让人感到有些遗憾。

　　美国的公司一般也鼓励员工做长期、稳定的投资。比如养老保险金，虽说投资组合可以由个人自行决定，其实每家公司对员工的投资选择都是有规定的。多数公司的政策鼓励大家买基金，而限制短期高风险的投资。记者所在的公司为了鼓励员工做长期投资，就规定养老金账户里的钱只能用来买基金，不能买股票。据统计，目前美国共同基金最大的来源就是养老金，比重高达65%。正因为是长期投资，多数美国人都比较青睐发行了十多年的老基金。因为老牌基金的业绩比较好预测，经得起考验。2

　　 新闻延伸

　　基金管理很规范

　　1929年以前，美国没有正式的基金管理制度，经济危机使美国股市暴跌，许多共同基金公司倒闭。为了保护投资者利益，1933年，美国政府颁布《证券法》，1934年又颁布《证券交易法》。1940年颁布《投资公司法》和《投资顾问法》。对发行基金的公司的财务公开、董事监事的任命、经理公司的选择以及销售和宣传方式等都做了相应规定，投资公司被置于严格的监管之下。

　　目前，美国已成为世界上基金业最发达的国家。一项调查显示，截至今年8月底，美国共同基金总资产为7.461万亿美元，其中股票基金3.803万亿，债券基金l.253万亿，混合基金0.47万亿，货币基金1.935万亿。现在美国约有52%的家庭或9300多万人持有共同基金。在美国家庭的金融资产结构中，共同基金占了主导位置。在英国，整个投资市场由金融监管局来管理，金融监管局同时具备监管英国的保险、证券和银行的职能。英国的基金市场比较规范，可是与美国基金市场相比还有差距，但至今还没有出现类似“安然丑闻”这样的案件。3