股指期货更适合机构投资者

　　股指期货更适合机构投资者

　　做1手股指期货要9至10万元人民币的资金

　　本报讯做1手股指期货需要多少人民币？保守估计是9万到10万元人民币。这是昨天在深圳五洲宾馆召开的“2007中国股指期货机构投资者高级研讨会”上，记者获得的信息。

与会专家认为，由于门槛高，未来股指期货推出后，更需要理性的交易者。我国股指期货市场发展的目标，就是要形成一个以机构投资者为主的市场结构。

　　研讨会由中国金融期货交易所、江铜集团金瑞期货联合主办，来自全国各地的证券公司、基金公司、上市公司，甚至包括来自黑龙江的企业年金机构等共300多名机构负责人参加了这次研讨会。据悉，这是深圳市首次专门面向机构投资者举办的股指期货研讨会。中国金融期货交易所副总经理胡政发表了主题报告，国际知名专家摩根斯丹利执行董事MohammedApabhai、香港金榜证券联席董事王宇东、宝莱曼氏集团（韩国）技术总监任正宰等分别在会上发表了主题演讲。

　　新的《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》刚刚于一周前的4月15日起正式施行，股指期货向我们走来的脚步声越来越近。作为一个横跨期货、证券两大市场的全新品种，股指期货在期货界、证券界都引起了很大的反响和广泛的关注，期货公司厉兵秣马，证券公司翘首以待，广大投资者尤其是机构投资者期盼已久。

　　“做中国A股市场指数基金经理最幸福。”摩根斯坦利执行董事MohammedApabhai在做主题演讲时，用这句话表示他非常羡慕即将在中国未来的股指期货市场“大展宏图”的机构投资者。摩根斯坦利执行董事MohammedApabhai指出，在全球衍生品市场，管理客户资金规模排前二十名的机构，基本都是大的投资银行，也就是说，国外的大投行对风险管理工具期货、期权等金融产品的应用非常普遍，应用量也非常大。

　　股指期货到底何时推出？这是9000万股民都关心的问题。中国金融期货交易所副总经理胡政介绍，股指期货的首要条件是要有政策法规的准备，另外，培育机构投资者、倡导理性投资，是发展股指期货的目的之一。从长远的角度讲，机构投资者的壮大，也是建立在整个市场的普通投资者队伍庞大、迅速成长、热情参与的基础上的，股指期货要平稳顺利推出并获得稳健快速发展，就必须广泛、深入地开展投资者教育，所以，加强投资者教育也是市场长期的主题。

　　机构投资者如何在股指期货背景下构建全新的经营模式、抓住发展机遇，是这次研讨会的一个中心议题。与会专家指出，经过十多年的发展，国内机构投资者的数量和规模也已十分庞大，实力雄厚，单是公开发行的基金，已有的资产规模就达8000多亿元人民币。但是，一方面，它们与国际市场同类机构相比，显得相对十分弱小；另一方面，机构投资者在发展和投资过程中，普遍有强烈的避险需求。可以说，股指期货及今后其他金融衍生品的推出，为机构投资者规避系统风险、稳健发展、迅速壮大，提供了一个重要的工具和手段。