股市背后的基金投资

　　江苏商报报道 商报记者　陈逢春　报道

　　中国股市“一路小跑”，连续多日创出历史新高，即使出现大跌，一般都在当日“修复”，前期一些谨慎投资者已开始“捶胸顿足”，后悔股票、基金抛得太早，错过了又一波牛市赚钱的机会；一些观望投资者则开始“蠢蠢欲动”，准备再次跳入股市、基市，以期待和市场再来玩一次疯狂；而一些曾经在股票、基金中深受伤害的投资者却不断地在重复着“高处不胜寒”的警言。

面对如此市场，投资者能想到的、做到的，看来已经不能是简单地阻止，而是要多去思考如何引导。为此，商报记者专访了兴业银行无锡分行理财中心专家朱琪。

　　基于对近期基金市场的分析，朱琪认为，目前基金投资的大众策略应该是：持有的继续持有，想买的少量买入，要卖的无悔卖出。其中，“买”最为关键，在买的过程中，做到“四不”：一是不盲目买新发行的基金；二是不盲目买大比例分红的基金；三是不盲目买拆分至1元的基金；四是不盲目买规模大的基金。

　　朱琪认为，一方面，对于新发行基金、大比例分红和拆分至1元的基金，受大量新资金流入影响，基金公司将会面临建仓期，在如此高位的股市之中，也许还有一些被低估的股票，但已经少之又少，基金公司面临的选择机会面已经变得越来越少，即使是买入中长期看好的成长性股票，其上涨空间也不会像去年那样巨大；另一方面，现在投资者的收益心理预期，不再像过去“只要高于银行同期存款利率”那样朴素，胃口被吊得很高，已经加大了基金公司操盘者的心理压力，特别是对于一些规模大的基金，在实际操作中还要受到证监会各项规定的限制，有选择股票的数量、个股的持仓量，以及基金仓位的控制配比等，最终很难做到所选择的投资对象个个是“精品”，从而令基金在运作中的收益大打折扣。

　　为此，在目前股票牛市中选择基金，朱琪认为建议，以选择这样几类基金为主：一是规模适中的基金，一般控制在20亿~80亿资金量；二是历史业绩好的基金，盈利能力最好是跑赢大市的；三是未分红过，或是小比例分红的基金。同时，在选择过程有几个误区也是需要重新认识和纠正的，比如，不是买净值越低的基金就越好，主要是看基金的后期潜力，要比较同期增长率；不能单一地将基金净值作为衡量基金好坏的指标，在比较中要同类型基金相比，同时期基金相比。即，股票型基金、平衡型基金、债券型基金不能放在一起比，成立于不同年份不同月份的基金不能放在一起比，等等。

　　至此，如果您还毅然决然地做出“买基金”的选择，那么，请您在入市前，务必做好两项准备：一是现在买基金随时都有可能赔钱、二是投入的资金在短期内是不用的，且要坚持中长线持有。否则，您只能期待中国的股市“红旗招展，一路凯歌”了。

　　(编辑　墨泉)