美加铝业大并购暗战俄罗斯(图)

　　昨日，全球第二大铝制造商美国铝业公司（以下简称“美铝”）表示，已欲向加拿大铝业公司（以下简称“加铝”）发出价值270亿美元的收购要约。此举若能获得成功，将会缔造一家全球最大的铝生产企业。此次美国铝业提出的收购方案为每股73.25美元的现金加股票出价。

　　此次并购具有戏剧性的是，加铝最早曾是美铝的一部分，该公司于1920年由于反垄断因素而从美国铝业中分拆出来，时隔近百年之后，两家公司又将走到一起。

　　扩大市场 抢占先机

　　美铝主席兼执行官贝尔达(AlainBelda，见右图)表示：“这一合并计划将使公司在与其他对手在竞争时占据更有利的位置。”该公司的竞争对手主要是指俄罗斯铝业公司(RUSAL)。“来自俄罗斯、中国、印度和中东等新兴市场的生产商正在迅速扩张，同时提高了全球的产能。”贝尔达在电话会议上表示。

　　中铝网的相关专家吴先生认为：“从近几年的国际铝价走势来看，国际市场对铝及氧化铝产品的需求持续增大，这与更多的产品使用铝这种更轻更环保的材质有关。所以最近一段时间，国际铝业巨头的资本运作也很频繁。”

　　对于美铝与俄罗斯铝业之间的产能老大之争，吴先生表示：“在市场迅速扩大的时候，各家公司都希望在市场上占据有利的位置，扩大自己的市场占有率，一旦美铝成功并购加铝，那么其与俄铝的竞争无疑赢得了先机。”

　　资本市场对于此次并购的反应无疑也是积极的，两家公司股价双双因这一消息跳涨，加铝甚至升破73.25美元的收购报价，市场普遍预计将会有更高的报价出现。若美铝和加铝合并，则合并后的公司将占有全球大约25%的氧化铝原料以及原铝市场，而且其产能也将远远超过俄罗斯铝业。

　　美铝称，此前其与加铝将近两年的谈判无果而终。该公司认为加铝的企业价值达330亿美元。其中包括60亿美元债务。合并后的公司年产能将达到780万吨，远高于俄罗斯铝业的400万吨，氧化铝生产能力则将达到2150万吨，亦远超俄罗斯铝业的1100万吨，目前美铝已是全球按营收计最大的铝销售商。

　　分合轮回 面临调查

　　鉴于这两家北美企业的规模，该交易预计将面临监管者的严密审查，美铝表示，其已准备好售出部分资产以获得监管者的批准。

　　面对涉嫌垄断的监管调查，贝尔达在昨天的电话会议中对分析师表示：“我们相信这项交易能获得批准。”

　　贝尔达预计，合并后的公司可能须剥离航空部门的资产。贝尔达称，美铝已与数个反垄断监管机构进行了磋商，并与渥太华、魁北克市及蒙特利尔的政府官员交换过意见。

　　中铝网的吴先生表示：“考虑到俄罗斯铝业的规模和实际竞争力，美铝与加铝的合并应该不会受到两国政府的过多干预，毕竟铝也是重要的战略资源之一。”

　　美铝对分析师表示，预计两家公司的合并将在三年内逐步带来相当于税前10亿美元的协作优势。并称一次性实施成本可能会达至约10亿美元。

　　同时，加铝对此做出回应，称董事会将对要约进行考虑，审视这对公司股东和其他相关方利益的影响。

　　加铝表示，在董事会审查要约并给出正式建议之前，建议股东不要做出任何决定。公司称，仍致力于为股东和其他利益相关方谋得利益。

　　作者：傅凯/文　东方IC/供图